O Índice do Dólar (DXY) atingiu novas máximas após a decisão do Federal Reserve em junho. Novas projeções indicam uma reversão na trajetória das taxas, de cortes para altas em 2026. Traders já precificam uma possível alta do Fed já em setembro, impulsionando o DXY acima dos 100 pontos.
A primeira reunião sob a liderança de Kevin Warsh como presidente do Federal Reserve (Fed) manteve as taxas de juros estáveis, conforme o esperado, e proporcionou ao Dólar um dos catalisadores mais claros do ano. O Índice do Dólar (DXY) operava na faixa de 99,60 antes do anúncio e rompeu a marca de 100,00 pontos em minutos, atingindo um novo pico na sessão e sustentando o rali com os detalhes hawkish divulgados.
Uma declaração sem rodeios
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) manteve a faixa alvo entre 3,50% e 3,75%, mas a votação e a linguagem foram determinantes. A decisão foi unânime (12 a 0), um contraste marcante com a divisão de 8 a 4 em abril, e o viés de afrouxamento foi completamente removido. A referência ao momento de futuros ajustes desapareceu, substituída por um compromisso firme de entregar estabilidade de preços, enquanto os ganhos de empregos foram atualizados e os formuladores de política sinalizaram forte produtividade e investimento de capital.
Um dot plot que inverteu a rota
O Resumo das Projeções Econômicas (SEP) forneceu o impulso necessário. A projeção mediana para os fundos federais em 2026 subiu para aproximadamente 3,8% de 3,4% em março, elevando-a um quarto de ponto acima da taxa atual e transformando o próximo movimento de um corte para uma alta. Atrás disso, veio uma revisão surpreendente da inflação, com a projeção mediana do Personal Consumption Expenditures (PCE) para 2026 saltando para 3,6% de 2,7%, e o núcleo sendo elevado para 3,3%. O fato de a previsão ter subido mesmo com a queda do petróleo devido ao novo acordo com o Irã indicou aos mercados que o Comitê vê a pressão de preços como algo mais amplo do que apenas energia, e quase metade dos formuladores de política agora esperam uma alta este ano.
Warsh dita seus próprios termos
Em sua coletiva de imprensa de estreia, Warsh agiu rapidamente para impor sua autoridade, lançando cinco grupos de trabalho para revisar como o banco central conduz operações chave, incluindo o balanço patrimonial. Ele pressionou mais sobre a comunicação, dizendo que não ficaria surpreso se o Fed adotasse um novo quadro de comunicação e reformulasse o SEP até o final do ano, um sinal claro de que ele quer que a instituição se afaste do forward guidance. Tendo aparentemente deixado seu próprio ponto fora do gráfico, Warsh sublinhou que o dot plot que acabou de impulsionar este movimento do Dólar pode não sobreviver em sua forma atual.
O relógio da alta começa a contar
A precificação das taxas foi reajustada rapidamente. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, uma alta em setembro agora é quase uma moeda ao ar, a probabilidade sobe para cerca de 60% em outubro, e cerca de três quartos dos traders veem taxas mais altas até dezembro. Com as reuniões mais próximas tratadas como certezas de manutenção, o debate mudou inteiramente para o momento da primeira alta, um forte vento a favor para um Dólar que passou grande parte do ano se preparando para cortes.
Resistência e Suporte
- Resistência: Tendo recuperado os 100,00 pontos, o índice encontra 100,50 em seguida, com a marca de 101,00 como objetivo mais amplo caso o momentum sustente o rompimento.
- Suporte: A marca de 100,00 pontos agora se torna o primeiro suporte, e apenas um retorno abaixo dela colocaria o rompimento em dúvida e reabriria o caminho para 99,50.
Viés
Bullish. O Fed se posicionou firmemente a favor do Dólar, e recuos em direção a 100,00 pontos parecem oportunidades de compra, enquanto a trajetória projetada das taxas aponta para cima, e não para baixo.
DXY 5-minute chart
