O Commerzbank, através de Volkmar Baur, descreve um cenário desafiador para o Dólar Neozelandês. Dados recentes indicam um aumento nos índices de preços mensais, sugerindo uma aceleração da inflação ao consumidor (CPI). No entanto, dados de transações eletrônicas com cartões revelam uma estagnação nos gastos do varejo, o que aponta para um consumo real provavelmente negativo.
“Dois pontos de dados divulgados esta manhã ilustram perfeitamente a difícil posição em que o Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) se encontra atualmente. O índice de preços mensal, que abrange cerca de metade dos componentes dos dados completos do CPI, divulgados apenas trimestralmente, subiu acentuadamente para 5,2% em termos anuais em setembro. Componentes de energia foram um grande impulsionador do aumento, mas a inflação excluindo gasolina e diesel também acelerou, de 3,2% em agosto para 3,6% em termos anuais em setembro.”
“Ao mesmo tempo, as transações eletrônicas com cartões apontam para uma estagnação nas vendas do varejo. Os gastos ajustados sazonalmente caíram 0,4% em comparação com agosto, e mesmo esse número foi apenas atenuado por um aumento acentuado nos gastos com gasolina. Excluindo a gasolina, os gastos caíram 0,7%.”
“Além disso, esses números são nominais. Ajustados pelos aumentos de preços, sugere-se que o crescimento real do consumo na Nova Zelândia é atualmente provável que seja claramente negativo em termos anuais.”
“O RBNZ, portanto, enfrenta uma decisão difícil quando se reunir para sua próxima reunião de política monetária em cerca de duas semanas. Dado o novo aumento da inflação, o mercado atualmente atribui uma probabilidade de cerca de 80% a uma alta da taxa de juros. No entanto, a fraqueza da atividade econômica e a contínua ausência de efeitos de segunda ordem visíveis na inflação me deixam um tanto mais cauteloso.”
“Nesse contexto, a divulgação completa do CPI na próxima semana atrairá ainda mais atenção do que o usual.”
