Equipe de Insights da FXStreet
O dólar americano (USD) está se fortalecendo contra a maioria das moedas, impulsionado por preços mais firmes do petróleo que elevam os rendimentos dos títulos e pesam sobre as ações, enquanto a cúpula EUA-China resultou em apenas um progresso diplomático marginal, observa Elias Haddad, da Brown Brothers Harriman (BBH).
De acordo com Haddad, o cenário macro dos EUA sugere um Federal Reserve (Fed) mais restritivo, com consumo resiliente e estimativas robustas do PIBNow sustentando o suporte ao USD nos próximos meses. A narrativa de um Fed restritivo continua a fundamentar a valorização do dólar.
“O USD está avançando contra a maioria das moedas. Preços mais firmes do petróleo bruto estão elevando os rendimentos dos títulos e pesando sobre as ações”, afirma.
“A cúpula EUA-China concluiu com um avanço diplomático marginal. Em termos comerciais, a relação entre os dois países mudou de desescalada para ‘estabilidade estratégica construtiva’, como colocou o presidente chinês Xi Jinping.”
“O cenário macro dos EUA argumenta a favor de um Fed mais restritivo, o que é favorável ao USD. A tendência subjacente de desinflação estagnou, o mercado de trabalho está se estabilizando e o consumo do consumidor é resiliente.”
“No entanto, as despesas pessoais de consumo real (PCE) dos EUA têm sido resilientes, contribuindo para metade do crescimento real anualizado do PIB de 2% no primeiro trimestre. Indo para a frente, as estimativas mais recentes do modelo GDPNow do Atlanta Fed indicam um crescimento real anualizado do PIB de 4,0% no segundo trimestre (acima de 3,8% anteriormente), com a PCE impulsionando quase metade dessa expansão (+1,87 ponto percentual).”
“A curva de swaps dos EUA se ajustou para cima a favor do USD, precificando 35 pontos base de alta nos próximos doze meses, contra 25 pontos base no início da semana. Os dados de produção industrial de abril dos EUA, divulgados hoje, provavelmente não mudarão as expectativas de taxas (14:15 em Londres, 9:15 em Nova York).”
