Estrategistas da TD Securities mantêm uma visão estruturalmente baixista do dólar americano (USD) e um viés de médio prazo para uma queda no USD/CAD. Eles esperam que o Federal Reserve adote uma política de facilitação em 2027, após um período prolongado de manutenção em 2026, enquanto o Banco do Canadá (BoC) enfrenta uma barreira alta para novos cortes de juros, com a política já abaixo do neutro. Além disso, uma perspectiva canadense em melhoria, apoiada por termos de comércio mais fortes e a passagem gradual da facilitação fiscal, deve ajudar a estabilizar o cenário doméstico, reforçando uma movimentação para níveis mais baixos do USD/CAD ao longo de 2026.
Em um cenário de pior caso, em que o Acordo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA) deixe de existir, espera-se uma depreciação significativa do CAD em relação ao USD e a outros pares do G10 nas repercussões imediatas. O USD/CAD provavelmente ultrapassará e permanecerá acima de 1,40 nesse caso. No entanto, uma fraqueza duradoura do CAD (acima de 1,42) mesmo nesse cenário é improvável, pois o setor de energia provavelmente ainda receberá tratamento preferencial.
