Norman Liebke, do Commerzbank, relata que o Banco do Canadá elevou as taxas de juros para 2,5% e sinalizou uma abordagem dependente de dados. A inflação está projetada acima da meta até meados de 2028, com riscos de crescimento centrados nas tarifas dos EUA, mas apoiados pelo investimento em energia. Preços elevados do petróleo e potenciais efeitos na inflação mais ampla podem justificar outra alta do BoC, sustentando o Dólar Canadense.
Alta do BoC mantém CAD sustentado
“O Banco do Canadá elevou as taxas de juros para 2,5% ontem. A medida já havia sido precificada pelo mercado com uma probabilidade de 80%, razão pela qual o CAD mal se moveu após a decisão. Embora o consenso da Bloomberg não tenha sido totalmente unânime, as últimas estimativas também apontavam cada vez mais para uma alta nas taxas. De modo geral, o Governador Macklem reiterou seus comentários mais recentes e hawkish sobre as perspectivas de inflação, enquanto as projeções de inflação foram, sem surpresa, revisadas significativamente para cima.”
“De acordo com as novas projeções, o BoC agora espera que a inflação atinja em média (um pouco) acima de 3% no quarto trimestre de 2026, bem como em 2027 como um todo. Embora o BoC não publique previsões trimestrais para 2027, exceto para o quarto trimestre, parece que a inflação só voltará a cair abaixo de 3% no segundo semestre do ano. A meta de inflação de 2% não deve ser atingida novamente até meados de 2028.”
“Dado os atuais preços elevados do petróleo, no entanto, há um argumento razoável de que outro aumento nas taxas pode se tornar necessário se as pressões de preços temidas se espalharem cada vez mais para os componentes não energéticos. Como as coisas estão, os preços do petróleo parecem permanecer elevados por enquanto, pois, segundo o WSJ, há o risco de outra escalada dos EUA no conflito do Oriente Médio após as eleições de meio de mandato. Se isso se materializar, há atualmente um forte argumento para outra alta nas taxas em dezembro.”
