O economista do Royal Bank of Canada (RBC), Abbey Xu, observa que a inflação canadense subiu ligeiramente para 3,1% em setembro, abaixo do consenso. As medidas principais, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) excluindo alimentos e energia, e os IPCs trimestral e mediano do Banco do Canadá (BoC), permanecem próximos de 2%. Xu destaca que os formuladores de política monetária enfrentam uma economia fraca, mas com riscos crescentes de inflação provenientes do petróleo. O cenário base mantém as taxas de juros inalteradas até o final de 2026.
BoC equilibra crescimento fraco e riscos do petróleo
“O Banco do Canadá ainda enfrenta um equilíbrio desconfortável.”
“Dados mais fracos do mercado de trabalho e custos de empréstimos fixos mais altos dão aos formuladores de política monetária espaço para permanecerem pacientes.”
“Ao mesmo tempo, os formuladores de política monetária permanecem alertas ao risco de que os preços persistentemente elevados do petróleo elevem as expectativas de inflação ou gerem pressões de preços secundárias mais amplas.”
“Nossa própria previsão de cenário base assume que o Banco manterá a taxa overnight inalterada durante o restante de 2026, antes de aumentar gradualmente as taxas em 2027.”
“No entanto, a comunicação recente do Banco do Canadá e do Governador Macklem denota mais urgência do que os dados até o momento poderiam sugerir, aumentando o risco de que o Banco opte por agir preventivamente.”
