O economista Abbey Xu, do Royal Bank of Canada (RBC), observa que a inflação canadense se manteve em 3% no acumulado de doze meses em agosto. Componentes de alimentos e energia continuam elevados, mas com alguma moderação. As medidas centrais, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) excluindo alimentos e energia, e as métricas CPI-trim e CPI-median do Banco do Canadá (BoC), permanecem próximas da meta de 2%. Xu argumenta que isso sustenta o cenário base de que o Banco do Canadá manterá as taxas inalteradas ao longo de 2026, antes de aumentos graduais em 2027. No entanto, a persistência da força do petróleo pode inclinar os riscos para um aperto monetário mais antecipado.
Inflação e perspectiva de juros em foco
“A inflação canadense manteve-se em 3% no acumulado de doze meses em agosto, sem alteração em relação a julho.”
“As pressões inflacionárias subjacentes permaneceram comparativamente contidas.”
“Houve poucas evidências de que os custos elevados de energia estivessem gerando inflação de segunda ordem significativa.”
“O risco de repasse maior aumentará quanto mais tempo os preços do petróleo permanecerem elevados, tornando a amplitude e a persistência das pressões de preços subjacentes mais importantes do que os movimentos mensais na inflação cheia.”
“O relatório de agosto foi amplamente consistente com nosso cenário base de que o Banco do Canadá manterá as taxas de juros durante o restante de 2026, antes de aumentar gradualmente as taxas em 2027 à medida que a economia se fortalece.”
