Equipe de Insights da FXStreet
Francesco Pesole, da ING, destaca que os fracos dados de abril do mercado de trabalho canadense e a contribuição ainda frouxa para a política do Banco do Canadá contrastam com a ampliação do spread de swaps de dois anos do USD/CAD e o surgimento de um prêmio de risco relacionado ao USMCA. A visão da ING sobre o BC é mais frouxa que a do mercado, reduzindo o otimismo com o “loonie” frente a outras moedas commodities e apontando riscos não negligenciáveis de teste do nível 1,40 no USD/CAD nos próximos dias.
O “loonie” fica para trás dos pares enquanto o hiato de política se amplia
“O Canadá libera os dados de mercado de trabalho de maio ao mesmo tempo que os EUA hoje. A narrativa aqui tem sido menos construtiva. As figuras de abril foram ruins, com o desemprego saltando para 6,9% e perdas líquidas de 17,7 mil empregos.”
“O consenso espera uma estabilização hoje: 6,9% e +10 mil. Mas, a menos que vejamos o desemprego recuar levemente, a contribuição do mercado de trabalho para a política do Banco do Canadá permanecerá frouxa.”
“O hiato da taxa de swap de dois anos do USD/CAD ampliou-se em cerca de 25 pontos base, atingindo o maior nível desde antes do ‘dia da liberação’. Isso sustentou a recente valorização do USD/CAD, ao lado dos primeiros sinais de prêmio de risco emergindo sobre as renegociações do USMCA.”
“Nossa visão permanece mais frouxa que a do mercado sobre o BC, que ainda parece ter um limiar mais alto para elevar as taxas que o Fed devido a desafios econômicos domésticos e incerteza sobre o USMCA.”
“Portanto, enquanto nossa chamada além do curto prazo ainda tende a ser baixista para o dólar, permanecemos menos entusiasmados com o potencial do “loonie” em relação a outras moedas commodities (dólar australiano, dólar neozelandês e coroa norueguesa). Nos próximos dias, os riscos de um teste do nível 1,40 no USD/CAD são não negligenciáveis.”
