O par AUD/JPY registra perdas modestas, recuando para perto de 113.65 durante a sessão europeia desta quinta-feira. O par está atualmente 0,65% abaixo na semana, à medida que a probabilidade de o Reserve Bank of Australia (RBA) aumentar as taxas de juros diminuiu. Traders aguardam o relatório de inflação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de Tóquio e a decisão sobre a taxa de juros do Banco do Japão (BoJ) ainda nesta sexta-feira.
A inflação australiana geral (headline CPI) diminuiu para 3,8% em doze meses em junho, ante 4,0% em maio, segundo o Australian Bureau of Statistics. Este número veio abaixo das expectativas do mercado de 4,0%.
Este relatório reduziu as apostas do mercado em um aumento imediato da taxa de juros pelo Reserve Bank of Australia (RBA), pesando sobre o dólar australiano. O precificação de mercado para um aumento de juros em agosto caiu de quase 21% para cerca de 3% a 4% após o relatório de inflação australiano, de acordo com a Reuters.
O Banco do Japão (BoJ) deve manter sua taxa de juros estável em 1,0% em sua reunião de política de julho nesta sexta-feira, após o aumento de junho para o maior patamar em 31 anos. No entanto, os formuladores de políticas sinalizam uma perspectiva hawkish impulsionada por um iene japonês fraco e custos de importação crescentes.
Os traders monitorarão de perto o relatório trimestral de perspectivas do BoJ e a conferência de imprensa do governador Kazuo Ueda em busca de pistas sobre quão cedo o banco poderá aumentar os custos de empréstimo ainda baixos. Analistas consultados pela Reuters esperam que o banco central japonês aumente as taxas para 1,25% até o final de dezembro e possivelmente já em outubro.
RBA confortado com inflação australiana abaixo da previsão central
De acordo com a TD Securities, a impressão de inflação mais branda do que o esperado na Austrália deve aliviar as preocupações imediatas de política monetária no RBA. O banco observa que “o CPI da Austrália do 2º trimestre/junho foi menor do que o esperado, o que deve tranquilizar os oficiais do RBA de que as pressões inflacionárias estão sob controle.” Estrategistas destacam que o indicador central, amplamente observado pelos formuladores de políticas, também surpreendeu negativamente, com a “medida de núcleo (trim mean) do 2º trimestre (ou seja, núcleo), na qual o RBA se concentra, [tendo] registrado 3,6% a/a e menor que a previsão do RBA na Declaração de Política Monetária de maio de 3,8% a/a.” Essa combinação de leituras de headline e núcleo reforça a visão de que as pressões de preços subjacentes estão moderando em relação às projeções anteriores do RBA.
FAQs sobre Inflação
O que é inflação?
Inflação mede o aumento no preço de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação geral (headline) é geralmente expressa como uma variação percentual na base mensal (MoM) e anual (YoY). A inflação subjacente (core) exclui elementos mais voláteis, como alimentos e combustíveis, que podem flutuar devido a fatores geopolíticos e sazonais. A inflação subjacente é o número em que os economistas se concentram e é o nível visado pelos bancos centrais, que têm o mandato de manter a inflação em um nível gerenciável, geralmente em torno de 2%.
O que é o Índice de Preços ao Consumidor (IPC)?
O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo de um período. Geralmente é expresso como uma variação percentual na base mensal (MoM) e anual (YoY). O IPC subjacente (core) é o número visado pelos bancos centrais, pois exclui insumos voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o IPC subjacente sobe acima de 2%, geralmente resulta em taxas de juros mais altas e vice-versa quando cai abaixo de 2%. Como taxas de juros mais altas são positivas para uma moeda, inflação mais alta geralmente resulta em uma moeda mais forte. O oposto é verdadeiro quando a inflação cai.
Qual o impacto da inflação no câmbio?
Embora possa parecer contraintuitivo, alta inflação em um país impulsiona o valor de sua moeda e vice-versa para inflação mais baixa. Isso ocorre porque o banco central normalmente aumentará as taxas de juros para combater a inflação mais alta, o que atrai mais fluxos de capital globais de investidores em busca de um lugar lucrativo para alocar seu dinheiro.
Como a inflação influencia o preço do Ouro?
Anteriormente, o Ouro era o ativo para o qual os investidores se voltavam em tempos de alta inflação, pois preservava seu valor. E embora os investidores muitas vezes ainda comprem Ouro por suas propriedades de porto seguro em tempos de extrema turbulência no mercado, isso não é o caso na maioria das vezes. Isso ocorre porque, quando a inflação está alta, os bancos centrais aumentam as taxas de juros para combatê-la.
Taxas de juros mais altas são negativas para o Ouro porque aumentam o custo de oportunidade de manter Ouro em relação a um ativo que rende juros ou de depositar o dinheiro em uma conta poupança. Por outro lado, inflação mais baixa tende a ser positiva para o Ouro, pois reduz as taxas de juros, tornando o metal brilhante uma alternativa de investimento mais viável.
