Estrategistas do OCBC, Sim Moh Siong e Christopher Wong, observam que o Dólar Americano (USD) permaneceu amplamente estável à medida que o apetite por risco relacionado à IA retornou e os preços do petróleo cederam. Eles esperam que o Federal Reserve (Fed) mantenha as taxas em outubro, com o foco mudando para dezembro. Riscos ‘hawkish’ do Fed, as eleições de meio de mandato nos EUA, a política de IA e o conflito no Irã são vistos como fatores que manterão o Dólar sustentado, mas com maior volatilidade bidirecional.
Postura do Fed e política moldam o Dólar
“O USD esteve amplamente estável durante a noite, pois o apetite por risco relacionado à IA retornou e os preços do petróleo cederam. O impulso da IA pode diminuir em 2027, mas achamos que ainda é muito cedo para se posicionar para um USD mais fraco em uma desaceleração da IA. Por enquanto, o risco ‘hawkish’ do Fed deve manter o USD sustentado, embora a negociação esteja se tornando menos unilateral.”
“Esperamos que o Federal Reserve permaneça em pausa em outubro, com o foco mudando rapidamente para dezembro. O CPI de setembro surpreendeu positivamente, enquanto a maioria dos participantes do FOMC já indicou que outro aumento poderia ser apropriado até o final do ano.”
“Além do Fed, as eleições de meio de mandato nos EUA são o próximo grande risco político para o USD. A manutenção do controle unificado pelos Republicanos provavelmente traria a surpresa mais clara positiva para o USD, dado que os mercados atualmente favorecem fortemente a tomada da Câmara pelos Democratas e os veem como favoritos modestos para o Senado.”
“Um governo dividido provavelmente restringiria a expansão fiscal adicional e, portanto, poderia ser amplamente neutro para o USD. Além do resultado imediato da eleição, a questão maior é como as mudanças de política em relação à IA e ao conflito no Irã afetarão o crescimento, a inflação e o sentimento de risco nos EUA. Essas forças podem puxar o USD em direções diferentes, reforçando nossa visão de que o dólar permanece sustentado, mas não é mais um comércio unilateral.”
