O HSBC, através de seus analistas Willem Sels e Lucia Ku, destaca que o tom mais rigoroso adotado pelo novo presidente do Federal Reserve (Fed) sustenta a expectativa de que as taxas de juros nos EUA permanecerão estáveis ao longo de 2026 e 2027. Essa postura reforça a credibilidade do Dólar Americano (USD). Os analistas observam um crescimento de consenso nos lucros acima de 10% para a maioria dos setores do S&P 500 e mantêm uma posição de ‘overweight’ (excesso de peso) em ações americanas, ao mesmo tempo em que se tornam mais otimistas em relação ao USD nos próximos meses.
Postura do Fed sustenta a força do Dólar
“Em termos de taxas de juros, os mercados agora precificaram um cenário mais rigoroso após o novo presidente do Fed enfatizar o combate à inflação, reforçando a independência do Fed e a credibilidade do USD. Mantemos nossa visão de que as taxas permanecerão inalteradas em 2026 e 2027, embora o risco de alta tenha aumentado.”
“Dado esses impulsionadores positivos e nossa forte crença de que o ciclo de inovação em IA veio para ficar, impulsionando uma demanda mais forte por ativos americanos, mantemos uma posição de ‘overweight’ em ações dos EUA e estamos mais otimistas em relação ao USD. Veríamos qualquer volatilidade de curto prazo do mercado como uma oportunidade de compra, mantendo a diversificação com títulos de qualidade, ouro e ativos alternativos.”
“Com um USD mais forte, os retornos de títulos em moeda local de mercados emergentes (EM) têm menos probabilidade de serem impulsionados pelo componente cambial. Nosso rebaixamento também é justificado por ventos contrários macroeconômicos e maior risco de derrapagem fiscal em algumas economias de EM.”
