Estrategistas do ING, Francesco Pesole, Frantisek Taborsky e Chris Turner, observam que o Dólar permanece sob pressão após dados mais fracos de CPI e PPI nos EUA, com a volatilidade do câmbio em declínio e o Brent em torno de US$ 85. Eles argumentam que os mercados podem manter uma alta da taxa de juros do Federal Reserve precificada para este ano, permitindo que o Dólar recue na maioria dos pares à medida que as expectativas de outros bancos centrais se ajustam.
Inflação fraca mantém o Dólar pressionado
“O dólar permaneceu sob pressão, com a volatilidade do câmbio retomando seu declínio após um breve salto no início desta semana. O Brent se estabelecendo em torno de US$ 85/barril aparentemente não é suficiente para impulsionar as expectativas de inflação muito mais alto, e a ponta curta do USD continua sentindo alguma atração gravitacional dos dados de CPI de junho, que vieram fracos. O PPI também foi bastante moderado ontem: -0,3% na comparação mensal para o headline, 0,2% na comparação mensal para o núcleo.”
“Ao mesmo tempo, o testemunho de dois dias do presidente do Fed, Kevin Warsh, e um discurso de Chris Waller estão alertando os mercados contra a leitura excessiva de um único dado de inflação. Segundo Waller, a tendência desinflacionária deve ser visível ao longo de alguns meses para que os aumentos de juros sejam descartados. Difícil garantir isso agora que os preços do petróleo voltaram a subir.”
“No geral, os mercados podem permanecer satisfeitos com um aumento da taxa do Fed precificado para este ano. À medida que alguns outros preços de bancos centrais se ajustam positivamente, o dólar pode ainda estar recuando lentamente na maioria dos cruzamentos.”
“As vendas no varejo dos EUA para junho são publicadas hoje e espera-se que cresçam 0,2% na comparação mensal, após quatro meses muito fortes. A Fed’s Logan e Schmid (ambos hawkish) estão programados para discursar.”
