O índice do Dólar americano (USD) recuou de um pico anual próximo a 102,95 e voltou a ficar abaixo da sua média móvel de 200 semanas, em torno de 102,10. O analista Lee Hardman, do MUFG, observa que, apesar da inflação mais forte nos EUA, não houve precificação adicional por parte do Federal Reserve (Fed). Ele ressalta que os massivos fluxos estrangeiros para ações e crédito americanos, ligados ao otimismo com inteligência artificial (IA), tornam o Dólar mais vulnerável caso o sentimento do mercado se reverta.
As principais taxas de câmbio permaneceram estáveis durante a noite, com o dólar americano continuando a negociar em níveis modestamente mais fracos após a correção da semana anterior. O índice do dólar fechou em baixa na semana passada, encerrando quatro semanas consecutivas de ganhos que o haviam levado a um novo pico anual de 102,95. Desde então, ele caiu abaixo da resistência da média móvel de 200 semanas, que está em torno de 102,10.
A falha do dólar americano em estender seus ganhos na semana passada, após a divulgação de dados de inflação mais fortes nos EUA, foi decepcionante e provavelmente encorajou alguns investidores a reduzir posições compradas acumuladas no último mês. Apesar dos dados de inflação mais fortes, que destacam ainda mais o progresso limitado em direção ao objetivo de inflação do Fed, os participantes do mercado relutaram em precificar um caminho de política monetária mais hawkish. A precificação de mercado para um aumento de juros consecutivo do Fed ainda este mês caiu para apenas cerca de 3 bps, após o presidente do Fed, Kevin Warsh, no final da semana passada, abster-se de sinalizar uma necessidade clara de outro aumento tão logo após o primeiro do mês passado.
Os mercados financeiros dos EUA têm sido um grande beneficiário da forte demanda de investidores estrangeiros, impulsionada pelo otimismo relacionado à IA. Investidores estrangeiros compraram US$ 942 bilhões em ações americanas nos doze meses até julho, enquanto as compras de títulos corporativos dos EUA aumentaram acentuadamente para US$ 452 bilhões no mesmo período. Esses fluxos consideráveis destacam como o USD se tornou cada vez mais ligado à busca dos investidores por retornos mais altos nos mercados financeiros dos EUA, em vez de se beneficiar de seu status tradicional de porto seguro.
Ao mesmo tempo, a retração do dólar americano esta semana coincidiu com uma oscilação nas negociações ligadas à IA. Após atingir um novo recorde no início deste mês, o índice de ações de IA da Bloomberg caiu cerca de 9%. A correção foi ainda mais pronunciada nos índices de ações de semicondutores e neocloud.
