Geoff Yu, do BNY, observa que os fortes dados de folha de pagamento dos EUA elevaram as chances de uma alta de juros em setembro pelo Federal Reserve para perto de 60%, deixando as expectativas de taxas altamente dependentes de dados, à medida que o Fed entra em seu período de blackout. Com a inflação agora em foco, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de agosto será fundamental para determinar se os mercados reforçarão ou reverterão as expectativas de aperto monetário renovado.
Dados de inflação moldam expectativas do Fed
“A surpresa positiva na última semana nos dados de folha de pagamento dos EUA – com a folha de pagamento não agrícola (NFP) em 162.000 contra os 55.000 esperados – elevou as chances implícitas do mercado de uma alta de juros em setembro pelo Fed de cerca de 50% para aproximadamente 60%, sublinhando o quão presas as expectativas de taxas permanecem ao cenário de dados.”
“Com o Fed agora entrando em seu período de blackout de comunicação de duas semanas, o foco desta semana encurtada por feriado estará inteiramente nos dados de inflação.”
“O lançamento mais importante desta semana é o CPI, particularmente a medida principal (core), pois moldará se a força do mercado de trabalho da semana passada será interpretada como confirmação de demanda subjacente resiliente ou como um outlier isolado no mercado de trabalho.”
“Um resultado firme em ambos provavelmente reforçará o argumento para uma alta em setembro e poderá estender o recente aumento nas taxas de curto prazo.”
“Em contraste, um CPI mais fraco daria aos mercados espaço para reverter parte das probabilidades renovadas de aperto, especialmente com o Fed fora de cena e incapaz de guiar a narrativa.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)
