O petróleo em alta e as tensões no Golfo Pérsico impulsionaram uma reação maior nas taxas de juros do que no câmbio, com o Brent próximo de US$ 80, o que apoia a postura hawk de membros do Federal Reserve. O Dólar Americano (USD) deve permanecer firme contra moedas de baixa rentabilidade, enquanto as operações de carry trade em mercados emergentes (EM) foram desfeitas. A ING projeta o índice DXY em torno de 101.00, com potencial de alta para 101.50.
Cenários do Fed e Suporte ao DXY
“O que dominou os mercados globais ontem foi a aparente quebra nas negociações entre os EUA e o Irã e uma troca de fogo mais séria. Isso se estendeu durante a noite, com os militares dos EUA atingindo alvos de infraestrutura no norte do Iraque – o primeiro ataque a infraestrutura desde o início de abril. O Brent tocou brevemente os US$ 80/barril e vimos alguns movimentos significativos no curto prazo das curvas de juros.”
“Além disso, ontem à noite foi divulgada a ata da reunião de junho do FOMC. Alguns temiam que a nova estratégia de não comunicação do presidente do Fed, Kevin Warsh, esvaziaria essa ata. Não foi o caso.”
“Nossa principal conclusão é que os participantes da reunião foram apresentados a dois cenários – um corte adiado nas taxas caso a inflação se dissipe, ou um aumento mais imediato se a inflação permanecer alta. Ambos os cenários foram considerados igualmente críveis. O dólar e as taxas americanas não se moveram muito com a ata, e provavelmente será na próxima semana que teremos uma melhor indicação sobre o Fed.”
“Nossa inclinação é que os preços mais altos da energia fornecerão combustível para os hawks do Fed e manterão o dólar apoiado em quedas – particularmente contra os de baixa rentabilidade. Moedas de alta rentabilidade podem desfrutar de melhor isolamento contra o dólar mais forte, dados os meses de verão e a tendência dos investidores de entrar em posições de carry trade em qualquer venda. O DXY está sendo negociado em torno de 101.00 e favorecemos um retorno para a área de 101.50.”
