O Banco Nacional Tcheco (CNB) manteve sua taxa de política monetária em 3,75% em uma decisão unânime. A conferência de imprensa do CNB adotou um tom dovish em relação às expectativas do mercado, como previsto, mas sinalizou uma postura de “sem alterações” em comparação com a reunião de agosto. O Conselho do CNB permanece aberto a novos aumentos de taxas, mas não vê necessidade de pressa no momento.
No entanto, nossos economistas alteraram sua previsão de taxas inalteradas para uma alta em novembro, dada a revisão para cima em nossa previsão de inflação tcheca e os elevados preços globais de energia.
Embora a reação inicial do mercado tenha sido dovish, as taxas terminaram o dia inalteradas em relação aos níveis pré-decisão. As perspectivas do CNB permanecem mistas; quatro aumentos de taxa ainda estão precificados, e a curva de juros viu apenas um leve steepening.
Olhando para frente, antecipamos que o CNB adote uma postura mais hawkish nas próximas semanas e meses. Isso deve mudar a curva de steepening para flattening e apoiar a moeda.
O EUR/CZK tocou brevemente 24,350 ontem, mas fechou em baixa. Por enquanto, a faixa de 24,300–24,350 parece justa, embora esperemos que um dólar americano mais forte impulsione o par para cima nos próximos dias.
