Geoff Yu, da BNY, destaca que as ações sul-coreanas, especialmente os nomes de IA e semicondutores, enfrentam condições financeiras mais apertadas, mesmo que o KOSPI permaneça um dos melhores desempenhos globais. O iFlow mostra vendas institucionais pesadas e saídas prolongadas, que agora podem pesar no Won sul-coreano. Expectativas de inflação elevadas e custos de insumos mais altos em toda a Ásia sugerem pressão contínua na posição do EM APAC.
Força liderada por tecnologia no KOSPI encontra pesadas saídas
“Usando nosso indicador líder iFlow EM, que agrega fluxos diários de segurança transfronteiriços e os combina com dados oficiais, as saídas acentuadas de aversão ao risco em março se estenderam bem até abril. Como o iFlow havia sinalizado que os fluxos para a Coreia do Sul durante a alta eram cada vez mais não protegidos, as novas saídas podem gerar a reação oposta no desempenho do KRW, mesmo que as valuações permaneçam atraentes devido aos superávits comerciais de exportação saudáveis.”
“Além disso, as expectativas de inflação de curto prazo permanecerão elevadas, alimentando os rendimentos e os mercados de ações com posições pesadas. Haverá também um aumento de médio prazo nos custos de insumos para Japão, Coreia do Sul, Taiwan e a maioria dos importadores líquidos de energia, que levará tempo para normalizar e complicará os superávits tradicionais. A fraqueza resultante no desempenho das moedas de compras líquidas mais baixas constitui uma forma de aperto interno, exigindo aumentos de taxas para superar.”
“Já vimos medidas preventivas na Indonésia na quarta-feira e nas Filipinas no início deste mês. O cenário de melhor caso atual é o fim do aperto nas condições financeiras por meio de uma resposta de política aos riscos de oferta e inflação – e mesmo assim, as posições podem precisar ser ajustadas significativamente nos mercados do EM com posições pesadas no APAC.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
