O estudo mais recente do Ministério das Finanças do Japão mostra desaceleração generalizada nos investimentos de capital no terceiro trimestre, enquanto os lucros das empresas sobem de forma expressiva. A combinação de queda no capex e alta de lucros evidencia cautela corporativa frente a incertezas, mesmo com rentabilidade em ascensão.
- Gastos com negócios subiram 2,9% na comparação anual, ficando bem aquém das expectativas, que giravam em torno de 6%, e abaixo dos 7,6% do 2º trimestre.
- Capex, excluindo software, também avançou 2,9%, perdendo previsões e sinalizando uma desaceleração clara.
- As vendas corporativas permaneceram praticamente estáveis, com alta de apenas 0,5% y/y, pouco acima das estimativas.
- A surpresa veio da lucratividade: os lucros das empresas saltaram 19,7% na comparação anual, muito acima da expectativa de 3,7% e revertendo de uma fração de 0,2% anteriormente.
- A divergência entre investimento fraco e ganhos robustos aponta para uma postura cautelosa das empresas diante da incerteza econômica, mesmo com resultados finais mais saudáveis.
Os dados devem influenciar revisões do PIB e serão analisados de perto antes da reunião de dezembro do Banco do Japão, com autoridades monitorando sinais de momentum duradouro em investimento.
Resumo:
- Capex no 3º trimestre +2,9% y/y, bem abaixo das 5,9% esperadas e inferior aos 7,6% anteriores.
- Capex sem software também +2,9%, abaixo da previsão de 5,4%.
- Lucros das empresas subiram 19,7% y/y (vs 3,7% esperado).
- Vendas das empresas +0,5% y/y, pouco acima das estimativas.