O Dólar Americano (USD) estabiliza na manhã europeia nesta quinta-feira, após a ação volátil observada na sessão americana de quarta-feira. Dados preliminares do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho da Alemanha, leituras de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre da Alemanha, Zona do Euro e Estados Unidos (EUA) serão observados de perto pelos investidores mais tarde no dia. Adicionalmente, o Banco da Inglaterra (BoE) anunciará sua decisão de política monetária, seguida pela coletiva de imprensa do presidente do BoE, Andrew Bailey.
Preço do Dólar Americano Nesta Semana
A tabela abaixo mostra a variação percentual do Dólar Americano (USD) contra as principais moedas listadas nesta semana. O Dólar Americano foi o mais fraco contra o Euro.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.44% | -0.03% | -0.05% | -0.23% | 0.75% | 0.03% | -0.03% |
| EUR | 0.44% | 0.39% | 0.41% | 0.21% | 1.21% | 0.47% | 0.41% |
| GBP | 0.03% | -0.39% | -0.11% | -0.19% | 0.81% | 0.08% | 0.01% |
| JPY | 0.05% | -0.41% | 0.11% | -0.20% | 0.79% | 0.07% | -0.08% |
| CAD | 0.23% | -0.21% | 0.19% | 0.20% | 0.97% | 0.28% | 0.20% |
| AUD | -0.75% | -1.21% | -0.81% | -0.79% | -0.97% | -0.72% | -0.80% |
| NZD | -0.03% | -0.47% | -0.08% | -0.07% | -0.28% | 0.72% | -0.07% |
| CHF | 0.03% | -0.41% | -0.01% | 0.08% | -0.20% | 0.80% | 0.07% |
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas umas contra as outras. A moeda base é escolhida na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, se você escolher o Dólar Americano na coluna da esquerda e se mover ao longo da linha horizontal até o Iene Japonês, a variação percentual exibida na caixa representará USD (base)/JPY (cotação).
O Federal Reserve deixou sua taxa de política inalterada na faixa de 3,5%-3,75% pela quinta reunião consecutiva em julho, mas três diretores do Fed dissentiram a favor de um aumento de um quarto de ponto percentual. Embora a decisão da taxa tenha vindo de acordo com a expectativa do mercado, a reação imediata causou o enfraquecimento do USD, pois os mercados viram cerca de 30% de chance de um aumento surpresa da taxa antes do evento.
O presidente do Fed, Kevin Warsh, adotou uma postura hawkish na coletiva de imprensa pós-reunião e ajudou o USD a encontrar um ponto de apoio. Após perder mais de 0,5% na quarta-feira, o Índice do Dólar (DXY) se recupera no início da quinta-feira e se mantém em torno de 101,00, subindo cerca de 0,2% no dia.
Warsh do Fed reforça meta de 2%, mantendo os compradores do Dólar engajados
O tom da coletiva de imprensa pós-reunião de Warsh foi notavelmente mais forte do que a linha de base estabelecida, com uma pontuação de 7/10 no FXS Speechtracker em comparação com um histórico de 6/10, sublinhando um compromisso mais firme na luta contra a inflação. A insistência repetida de que “apenas um alvo e é 2%” e “entregaremos a meta de 2%”, juntamente com comentários de que a inflação “não pode ser curada em 9 semanas” e que o comitê “não hesitará em agir”, sinaliza uma postura hawkish resoluta e paciente, apesar de reconhecer a “resiliência impressionante” na economia. A ênfase na tendência em detrimento de dados de curto prazo, rendimentos nominais e reais mais altos, e um debate de política robusto e não inercial apontam para um Fed confortável com condições apertadas por mais tempo.
O FXS Fed Sentiment Index saltou +18,94 pontos para 147,58, firmemente em território hawkish e bem acima do limiar neutro de 100, alinhando-se com a pontuação mais forte do que o usual do FXS Speechtracker. Este movimento considerável reflete os mercados interpretando a retórica inabalável de Warsh sobre os 2%, a prontidão para agir e o foco nas dinâmicas de inflação subjacentes em meio a choques como reforço das expectativas de uma postura restritiva prolongada, uma configuração que deve continuar a sustentar o Dólar em base relativa.
As tensões no Oriente Médio permanecem altas na segunda metade da semana, com os EUA lançando uma “pesada onda de ataques”, visando o sul do Irã, incluindo Bandar Abbas, Kish e a Ilha de Qeshm. Relatos indicam que um navio de propriedade americana pegou fogo em um suposto ataque de drone em um porto egípcio, mas as autoridades egípcias não confirmaram a causa. Os preços do Petróleo Bruto continuam a subir na quinta-feira, com o barril de West Texas Intermediate subindo cerca de 1% no dia acima de US$ 84, após ganhar quase 7% na quarta-feira.
O BoE deve manter sua taxa bancária em 3,75% após a reunião de julho. Após subir mais de 0,5% na quarta-feira, o par GBP/USD permanece em fase de consolidação abaixo de 1,3350 na manhã europeia de quinta-feira.
Risco de volatilidade da Libra aumenta à medida que o Rabobank aponta viés de alta para EUR/GBP
Jane Foley, do Rabobank, alerta que o cenário político pode pesar cada vez mais sobre a Libra nos próximos meses, observando que a reforma do bem-estar social e as tensões emergentes dentro do Partido Trabalhista podem desestabilizar os investidores. O banco argumenta que “isso provavelmente seria uma fonte de volatilidade para a libra nos próximos meses”, acrescentando que “é possível que a lua de mel de Burnham com os eleitores, os parlamentares trabalhistas e os mercados perca o fôlego para o outono, se não antes.” Em um contexto de inflação fraca no Reino Unido e expectativas de que o BoE permanecerá em espera, o Rabobank adverte que “dada a potencial decepção pela falta de aumentos de juros do Banco este ano, juntamente com a probabilidade de atrito político sobre cortes orçamentários, vemos risco de um viés de alta no EUR/GBP em direção a 0,87 em uma visão de 3 meses.”
O par USD/JPY avança e negocia ligeiramente acima de 163,50 após registrar perdas marginais na quarta-feira. A Ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, disse que os oficiais não propuseram teto para os pedidos de orçamento do próximo ano, acrescentando que o governo precisa fazer comparações ano a ano no tamanho do orçamento, pois o orçamento inicial pode ser maior que os anos anteriores, e o mercado pode reagir exageradamente a isso.
O Ouro (XAU/USD) subiu acima de US$ 4.100 durante as horas de negociação americanas na quarta-feira, mas recuou abaixo desse nível antes de fechar o dia com um ganho de quase 1% em torno de US$ 4070. O XAU/USD permanece sob pressão de venda na manhã europeia de quinta-feira e negocia abaixo de US$ 4.050.
Demanda por Ouro se mantém, pois resposta do Fed é vista como tímida contra inflação
Analistas do Commerzbank observam que o recente movimento de alta no Ouro foi acompanhado por um pronunciado aumento no longo prazo da curva dos EUA, pois “os rendimentos de longo prazo subiram acentuadamente à medida que os investidores julgaram a resposta do Fed insuficiente para conter a inflação persistente.” Eles argumentam que a postura de comunicação mais cautelosa do banco central, com orientação prospectiva reduzida, provavelmente não acalmará os mercados no curto prazo, alertando que “essa abordagem provavelmente manterá a volatilidade do mercado elevada à medida que os investidores reavaliam as perspectivas de política.”
Perguntas Frequentes sobre Bancos Centrais
O que faz um banco central?
Os Bancos Centrais têm um mandato principal que é garantir a estabilidade de preços em um país ou região. As economias enfrentam constantemente inflação ou deflação quando os preços de certos bens e serviços flutuam. Aumento constante de preços para os mesmos bens significa inflação, queda constante de preços para os mesmos bens significa deflação. É tarefa do banco central manter a demanda em linha, ajustando sua taxa de política. Para os maiores bancos centrais, como o Federal Reserve (Fed) dos EUA, o Banco Central Europeu (BCE) ou o Banco da Inglaterra (BoE), o mandato é manter a inflação próxima de 2%.
O que faz um banco central quando a inflação fica abaixo ou acima da meta projetada?
Um banco central tem uma ferramenta importante à sua disposição para aumentar ou diminuir a inflação, que é ajustar sua taxa de política de referência, comumente conhecida como taxa de juros. Em momentos pré-comunicados, o banco central emitirá um comunicado com sua taxa de política e fornecerá raciocínio adicional sobre por que está mantendo ou alterando (cortando ou aumentando) ela. Os bancos locais ajustarão suas taxas de poupança e empréstimo de acordo, o que, por sua vez, tornará mais difícil ou mais fácil para as pessoas ganharem em suas economias ou para as empresas obterem empréstimos e fazerem investimentos em seus negócios. Quando o banco central aumenta as taxas de juros substancialmente, isso é chamado de aperto monetário. Quando ele corta sua taxa de referência, é chamado de afrouxamento monetário.
Quem decide sobre política monetária e taxas de juros?
Um banco central é frequentemente politicamente independente. Membros do conselho de política do banco central passam por uma série de painéis e audiências antes de serem nomeados para um assento no conselho de política. Cada membro desse conselho muitas vezes tem uma certa convicção sobre como o banco central deve controlar a inflação e a política monetária subsequente. Membros que desejam uma política monetária muito frouxa, com taxas baixas e empréstimos baratos, para impulsionar significativamente a economia, ao mesmo tempo em que se contentam em ver a inflação ligeiramente acima de 2%, são chamados de “doves” (pombas). Membros que preferem ver taxas mais altas para recompensar a poupança e querem manter a inflação sob controle o tempo todo são chamados de “hawks” (falcões) e não descansarão até que a inflação esteja em ou ligeiramente abaixo de 2%.
Existe um presidente ou chefe de um banco central?
Normalmente, há um presidente que lidera cada reunião, precisa criar um consenso entre os hawks ou doves e tem a palavra final quando se trata de um voto dividido para evitar um empate de 50-50 sobre se a política atual deve ser ajustada. O presidente fará discursos que muitas vezes podem ser acompanhados ao vivo, onde a postura monetária atual e as perspectivas são comunicadas. Um banco central tentará avançar sua política monetária sem gerar oscilações violentas nas taxas, ações ou sua moeda. Todos os membros do banco central canalizarão sua postura para os mercados antes de um evento de reunião de política. Alguns dias antes de uma reunião de política ocorrer até que a nova política tenha sido comunicada, os membros são proibidos de falar publicamente. Isso é chamado de período de blackout.
Autor
Eren Sengezer
FXStreet
Como economista de coração, Eren Sengezer se especializa na avaliação dos impactos de curto e longo prazo de dados macroeconômicos, políticas de bancos centrais e desenvolvimentos políticos em ativos financeiros.
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