Em Glasgow, Megan Greene discute como repensar a forma como os bancos centrais lidam com choques de oferta, usando a experiência recente do Reino Unido durante a pandemia e a guerra na Ucrânia para ilustrar lições sobre como considerar choques de oferta e ajustar a política diante deles.
Greene sustenta que a ideia tradicional de que bancos centrais devem ignorar choques de oferta precisa ser reavaliada. Ela argumenta que estamos entrando em uma era em que esses choques devem ocorrer com maior frequência e intensidade, impulsionados por fatores como mudanças climáticas e tensões geopolíticas.
Ela acrescenta:
- Os formuladores de política monetária vêm tendendo a ignorar choques de oferta. Acredito que possamos precisar repensar essa abordagem.
- Não sou favorável a reversões de política por parte dos bancos centrais.
- A resposta adequada à incerteza e aos riscos atuais deve ser cautelosa em relação a cortes de juros no futuro.
- Quando há incerteza sobre a persistência da inflação intrínseca, como ocorre hoje, a política monetária deve responder à inflação.
- A inflação pode reagir à política monetária mais rapidamente do que o PIB quando fica acima da meta por um período prolongado.
- Neste ambiente, os policymakers devem compensar choques de oferta.
- Os riscos para a trajetória da inflação apontam para um viés de alta, embora o risco de demanda fraca ainda exista.
- Estou menos preocupado com um declínio rápido no mercado de trabalho.
Para a leitura completa do discurso, acesse AQUI