Cenário de crescimento nos EUA
Barclays espera que o crescimento econômico dos EUA permaneça em torno de 2% ao trimestre entre o terceiro trimestre de 2025 e o terceiro trimestre de 2026, refletindo uma expansão estável, porém moderada, conforme o estímulo fiscal diminui e os ventos contrários do comércio persistem.
O papel das tarifas
A instituição afirmou que as tarifas recém-impostas atuarão como um fogo lento sobre a atividade, com a maior parte das empresas repassando gradualmente custos de importação mais altos em vez de promover um aumento imediato de preços. Isso pode atenuar leituras de inflação de curto prazo, mas prolonga a pressão sobre as margens.
Riscos para o cenário
O banco também alertou que os principais riscos para baixo vêm de um consumo mais fraco e de uma possível elevação do desemprego, o que pode pesar sobre a confiança e a demanda discricionária até 2026.
Implicações para política e mercado
A previsão de 2% respalda a expectativa de uma aterrissagem mais suave e de uma política do Fed estável em 2026. O alerta sobre fadiga do consumidor e desemprego pode reduzir o otimismo do mercado de ações caso os dados de emprego piorem.
