O Governador do Banco da Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, explicou a decisão de manter a taxa básica de juros em 3,75% em uma divisão de 6-3 votos após a reunião de política monetária de julho e respondeu a perguntas da imprensa.
Principais pontos:
- “A falta de evidências até agora não descarta futuros efeitos secundários.”
- “A avaliação geral dos efeitos secundários permanece provisória.”
- “Se o conflito no Oriente Médio persistir e tivermos efeitos secundários, provavelmente precisaremos aumentar as taxas.”
- “O atual precificação do mercado reflete prêmios de risco em vez de expectativas centrais para a taxa do banco.”
- “A curva de juros parece estar em uma posição razoável.”
Perguntas Frequentes sobre Inflação
O que é inflação?
Inflação mede o aumento no preço de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação geral é geralmente expressa como uma variação percentual mensal (MoM) e anual (YoY). A inflação subjacente exclui elementos mais voláteis como alimentos e combustíveis, que podem flutuar devido a fatores geopolíticos e sazonais. A inflação subjacente é o dado no qual os economistas se concentram e é a meta dos bancos centrais, que têm o mandato de manter a inflação em um nível gerenciável, geralmente em torno de 2%.
O que é o Índice de Preços ao Consumidor (CPI)?
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo do tempo. Geralmente é expresso como uma variação percentual mensal (MoM) e anual (YoY). O núcleo do CPI é o dado que os bancos centrais visam, pois exclui insumos voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o núcleo do CPI sobe acima de 2%, geralmente resulta em taxas de juros mais altas e vice-versa quando cai abaixo de 2%. Como taxas de juros mais altas são positivas para uma moeda, a inflação mais alta geralmente resulta em uma moeda mais forte. O oposto é verdadeiro quando a inflação cai.
Qual o impacto da inflação no câmbio?
Embora possa parecer contraintuitivo, a alta inflação em um país eleva o valor de sua moeda e vice-versa para a inflação mais baixa. Isso ocorre porque o banco central normalmente aumentará as taxas de juros para combater a inflação mais alta, o que atrai mais fluxos de capital globais de investidores em busca de um lugar lucrativo para alocar seu dinheiro.
Como a inflação influencia o preço do Ouro?
Anteriormente, o Ouro era o ativo ao qual os investidores recorriam em tempos de alta inflação, pois preservava seu valor. E embora os investidores muitas vezes ainda comprem Ouro por suas propriedades de porto seguro em tempos de extrema turbulência no mercado, isso não é o caso na maior parte do tempo. Isso ocorre porque, quando a inflação está alta, os bancos centrais aumentam as taxas de juros para combatê-la.
Taxas de juros mais altas são negativas para o Ouro porque aumentam o custo de oportunidade de manter Ouro em relação a um ativo que rende juros ou de depositar o dinheiro em uma conta poupança. Por outro lado, a inflação mais baixa tende a ser positiva para o Ouro, pois reduz as taxas de juros, tornando o metal brilhante uma alternativa de investimento mais viável.
Autor
Eren Sengezer
FXStreet
Como economista, Eren Sengezer se especializa na avaliação dos impactos de curto e longo prazo dos dados macroeconômicos, políticas de bancos centrais e desenvolvimentos políticos nos ativos financeiros.
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