O Iene Japonês (JPY) opera em uma faixa estreita contra o Dólar Americano (USD), próximo a 159,35, mas as pressões aumentam após a aceleração da inflação em Tóquio. Com o CPI geral de Tóquio atingindo 1,9% em agosto e os ganhos de preços no setor de serviços chegando a uma máxima de quase um ano, as chances de mercado para uma alta de juros pelo Banco do Japão (BoJ) em setembro dispararam.
Embora os indicadores técnicos apontem para uma ação de curto prazo dentro de um range, economistas alertam que qualquer atraso do BoJ em apertar a política monetária arrisca desencadear nova pressão de baixa sobre o Iene Japonês.
USD/JPY gráfico diário. Fonte: FXStreet. Aceleração da inflação em Tóquio fortalece o caso para alta do BoJ em setembro
Segundo o Commerzbank, as métricas de inflação de Tóquio confirmam que as pressões de preços no Japão atingiram firmemente a meta de 2% do banco central, particularmente nas categorias subjacentes de serviços. Com a taxa de juros atual do BoJ no limite inferior de sua faixa neutra, a falha em aumentar os juros em setembro arriscaria minar a estabilidade do JPY.
Nada mais impede o Banco do Japão (…) Uma pequena incerteza permanece. No entanto, os sinais apontam claramente para uma alta de juros em setembro. Qualquer outra coisa provavelmente colocaria o JPY sob pressão significativa.
O momentum técnico confina o USD/JPY a um canal amplo de 157,90-159,80
Analistas do UOB observam que o USD/JPY permanece firmemente preso dentro de parâmetros técnicos estabelecidos. Apesar de um leve aumento no momentum de alta, a ação do preço reflete consolidação em vez do início de uma tendência direcional.
Embora tenha havido um leve aumento no momentum de alta, é provável que isso leve a uma faixa mais alta de 159,15-159,65 em vez de um avanço contínuo (…) Nossa narrativa mais recente foi que o USD provavelmente negociaria em uma faixa entre 157,90 e 159,80. Continuamos com a mesma visão por enquanto.
O Banco do Japão aumentará os juros em setembro?
Com base na perspectiva combinada de ambas as instituições, o USD/JPY está preso entre restrições técnicas de curto prazo e pressões fundamentais crescentes para alta de juros. Enquanto o UOB espera que o par de moedas permaneça limitado dentro da faixa de 157,90 a 159,80 nas próximas semanas, o Commerzbank enfatiza que a trajetória final depende da reunião do BoJ em setembro, onde uma falha em entregar a alta de juros precificada pode desencadear uma forte desvalorização do iene.
