Estratégias da TD Securities apontam que os dados de emprego australianos de março permaneceram alinhados com as expectativas do Reserve Bank of Australia (RBA), com desemprego estável e ganhos expressivos em empregos em tempo integral. Há a possibilidade de ventos contrários no mercado de trabalho devido a desenvolvimentos no Oriente Médio, mas a aposta central é que o CPI do primeiro trimestre, divulgado em 29 de abril, será decisivo para decidir se o RBA eleva as taxas, guiando as expectativas para o dólar australiano.
Mercado de trabalho em equilíbrio, CPI em foco
“Não houve sinais nos dados que abalassem o panorama do mercado de trabalho do RBA. As vagas totais subiram 17,9 mil em março (consenso em +20 mil), com o impulso principal vindo de empregos em tempo integral (+52,5 mil). O aumento de empregos de meio período em fevereiro reverteu-se parcialmente, com -34,6 mil. A taxa de participação recuou levemente de 66,9% para 66,8%, ajudando a manter o desemprego em 4,3%.”
“Mesmo com a queda de empregos de meio período, as horas trabalhadas subiram em março, atingindo um crescimento anual de +2,5% em relação a +0,9% em dezembro de 2025. Ventos contrários no Oriente Médio devem impactar o mercado de trabalho nos próximos meses, mas o CPI do 1º trimestre, em 29 de abril, será um fator-chave para determinar se o RBA vai elevar as taxas no próximo mês.”
“O vice-governador do RBA, Andrew Hauser, discursou no Fórum de Perspectivas Globais do Institute of International Finance, em Washington, D.C.”
“Os principais pontos de seu discurso foram: 1) a Austrália já entrou no choque decorrente de tensões no Irã com aquecimento econômico, o que gerou alguns desafios; 2) um grande desafio de comunicação para o RBA é explicar por que o banco poderia precisar elevar as taxas em um cenário de preços de energia elevados e inflação alta — choques de oferta são um argumento difícil de defender ao público. A inflação tende a permanecer alta enquanto a atividade desacelera, o que reduz os benefícios de uma alta de juros.”
“Complementou ainda que isso é particularmente desafiador num momento em que a inflação já é alta e a população está mais ressentida com isso.”
