Estrategistas do TD Securities observam que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da Austrália em maio desacelerou para 4,0% em doze meses, abaixo do consenso e da previsão do banco, principalmente devido a custos mais baixos de transporte e combustível. Eles argumentam que isso mantém o Reserve Bank of Australia (RBA) alerta a pressões crescentes e não reduz as chances de um aumento da taxa em agosto.
Além disso, eles esperam que o emprego australiano se recupere em 40 mil em maio, contra um consenso de 30 mil, após o resultado negativo de abril ligado a mudanças na pesquisa e feriados. Eles veem a taxa de desemprego caindo para 4,4%, mas alertam que o fraco sentimento do consumidor e a baixa utilização da capacidade podem elevar o desemprego nos próximos meses.
Recuperação do emprego e inflação persistente
“O CPI geral da Austrália veio abaixo do esperado em maio, a 4,0% a/a (consenso: 4,3%, TD: 4,2%, anterior: 4,2%). A inflação subjacente (trimmed mean), no entanto, subiu para 3,6% a/a (consenso: 3,5%, anterior: 3,4%). A surpresa negativa no headline pode ser atribuída ao menor custo de transporte, que subiu 3,3% a/a (anterior: 6,6%), com os preços dos combustíveis caindo para 7,7% a/a (anterior: 18,6%).”
“Em relação ao RBA, é o trimmed mean que tem mais peso, é o que o RBA observa, e a tendência mensal do trimmed está subindo, o que não é um bom sinal. O resultado claramente coloca o RBA em alerta a pressões crescentes, não tenho certeza se garante um aumento em agosto, mas claramente não diminui as chances.”
“Esperamos uma recuperação no emprego para +40 mil empregos (consenso: 30 mil) após o resultado negativo de -18,6 mil empregos no mês passado. Abril de 2026 marcou o novo sistema de coleta de dados do ABS (LFS) e o LFS também foi coletado durante o longo feriado de Páscoa, o que pode resultar em algumas distorções temporais.”
“Dado o nosso forecast, esperamos que a taxa de desemprego caia para 4,4%. O risco para a nossa visão é que o sentimento do consumidor está em baixa no momento e a baixa utilização da capacidade aponta para uma taxa de desemprego mais alta nos próximos meses.”
