Em estudo recente, analistas do Societe Generale destacam que a narrativa de desinflação está ganhando espaço na Zona do Euro, à medida que a inflação desacelera e as expectativas de política monetária se tornam menos expansionistas.
Segundo a instituição, a desinflação deve aliviar as pressões salariais e ajudar a manter as taxas de juros próximas do neutro. Os indicadores de inflação subjacente mostram evolução, porém fatores externos, como volatilidade nos mercados globais e choques energéticos, mantêm certo grau de incerteza.
Enquanto as autoridades monetárias comunicam de forma cautelosa, o mercado permanece atento a sinais de que a trajetória de preços pode se firmar. Reformas estruturais e ganhos de competitividade devem sustentar esse cenário, desde que as políticas fiscais permaneçam prudentes.