Economistas da Societe Generale, Reo Sakida e Jin Kenzaki, analisam o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de Tóquio referente a junho, observando que as dinâmicas gerais de inflação no Japão pouco mudaram em relação a maio, apesar de um modesto ‘upside surprise’ nas leituras principal e central. Eles destacam que alimentos não frescos estão em trajetória de desinflação, mas provavelmente próximos de um fundo, enquanto a inflação de serviços permanece firme e as expectativas da pesquisa Tankan serão cruciais para o segundo semestre.
IPC de Tóquio mostra sinais de inflação estável
“Geral: As dinâmicas de inflação mudaram pouco em relação ao mês anterior. O aumento em relação ao mês anterior reflete em grande parte o impacto decrescente do programa de isenção da taxa de água de Tóquio e, portanto, não sinaliza uma pressão inflacionária nacional mais ampla. Alimentos não frescos permanecem em trajetória de desinflação, embora o fundo pareça próximo.”
“Para o segundo semestre, os efeitos base negativos começam a diminuir, adicionando alguma pressão de alta.”
Alimentos: Os preços dos alimentos continuam a cair, mas dados de pesquisa sugerem que as pressões inflacionárias estão aumentando para os meses do final do verão. À medida que os efeitos base negativos diminuem gradualmente no segundo semestre, a inflação de alimentos parece próxima de atingir o fundo.”
“Além disso, a última pesquisa de junho do Teikoku Databank mostra uma mudança ascendente nos planos de revisão de preços de alimentos. Custos de energia mais altos ainda não se refletiram totalmente nos preços ao consumidor, mas isso provavelmente mudará no final do verão, à medida que os produtores começarem a repassar esses custos.”
“No entanto, a inflação de serviços deve permanecer firme, apoiada por fundamentos sólidos. Fortes resultados em negociações salariais continuam a apoiar o crescimento salarial, enquanto o consumo de serviços permaneceu resiliente.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)