O Danske Research informa que as ações encerraram a sexta-feira em alta, embora vários mercados, especialmente nos EUA, tenham terminado a semana em baixa. A equipe ressalta que dados macroeconômicos e de resultados robustos, além da liderança setorial de Materiais sobre Utilities, não indicam rotação defensiva. Níveis baixos do VIX e as contínuas narrativas de gastos com IA e petróleo mantêm a resiliência geral das ações em foco.
Sem rotação defensiva apesar dos riscos
“As ações fecharam em alta na sexta-feira, mas isso não muda o fato de que vários mercados terminaram a semana em baixa, especialmente nos EUA. Os países nórdicos se destacaram como uma das regiões mais fortes na semana passada.”
“A história principal não mudou muito. Quatro forças estão moldando os mercados de ações atualmente: a história do petróleo em torno do Estreito de Ormuz, a durabilidade do aumento dos gastos com IA, o medo recém-adicionado de desvalorização do dólar e, o mais importante, dados macroeconômicos excepcionalmente fortes.”
“Este último continua sendo o fator chave que mantém as ações à tona, como demonstrado novamente na semana passada e particularmente pelos PMIs de sexta-feira.”
“O desempenho setorial é revelador neste contexto. Materiais foi o setor com melhor desempenho na semana passada, enquanto Utilities foi o pior. Em outras palavras, não vimos uma rotação defensiva genuína, que é exatamente o que normalmente esperaríamos quando o cenário macro (e os gastos de capital) são sólidos no mercado.”
“A volatilidade também permanece geralmente baixa. O VIX pairou em torno de 15,5 durante a semana passada, mas acabou terminando amplamente inalterado.”
“Os mercados asiáticos estão, em sua maioria, em baixa novamente esta manhã, com a Coreia do Sul novamente apresentando a maior volatilidade. Futuros de ações dos EUA e europeus estão sendo negociados perto dos níveis de fechamento de sexta-feira.”
“Com dados macroeconômicos e de resultados tão fortes, a resiliência das ações não deve ser subestimada.”
