A equipe de research do Danske Bank aponta que o mercado de ações continua sua trajetória de alta, impulsionado principalmente por papéis de tecnologia e pelo mercado norte-americano. Enquanto os ativos cíclicos apresentam performance superior, o setor de bens de consumo básico (consumer staples) segue ficando para trás.
Tech e Growth na liderança; Defensivos perdem fôlego
“As ações subiram novamente ontem, lideradas mais uma vez pelos EUA e pelo setor de tecnologia, em um movimento de espera antes de uma semana repleta de reuniões de bancos centrais, relatórios de lucros e dados macro”, destaca o banco. Embora os cíclicos tenham performado bem, o destaque não ficou com os papéis de ciclo profundo.
Atualmente, o segmento de Growth Tech e o espectro de crescimento mais amplo são os grandes pilares de sustentação dos mercados. Na ponta oposta, o setor de consumo básico foi o de pior desempenho na última sessão.
O impacto das tarifas e do petróleo
Os setores relacionados ao consumo ainda enfrentam dificuldades com os efeitos secundários das tarifas comerciais e, agora, com o impacto direto da alta nos preços do petróleo, que funciona como um imposto indireto sobre o consumidor final.
Essa conjuntura torna o rali extremamente seletivo. O Danske Bank espera que esse padrão continue, dado que os fatores geopolíticos, macroeconômicos e de earnings estão todos alinhados na mesma direção.
Fragmentação regional
Além da divergência setorial, o rali está se tornando regionalmente dividido. Ontem, os EUA superaram a Europa, com os ativos cíclicos subindo em solo americano enquanto os defensivos tiveram melhor sorte no mercado europeu, que operou em baixa.
Na Ásia, o cenário é misto. O Japão apresenta um desempenho inferior após a reunião do Bank of Japan (BoJ). A divisão de votos em 6-3 e um tom ligeiramente mais hawkish fortaleceram o iene, pressionando o mercado acionário local.
