A força do Dólar Australiano (AUD) contra o Dólar Neozelandês (NZD) pode estar prestes a reverter.
Dados recentes da Austrália revelam uma inflação mais baixa que o esperado, ao lado de números de emprego decepcionantes, levando os participantes do mercado a reduzir as expectativas de novos aumentos de taxas de juros pelo Banco Central da Austrália (RBA). Por outro lado, uma postura de manutenção falcão do Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) está fornecendo força ao Kiwi, levando grandes instituições financeiras a projetar uma perspectiva mais suave para o Dólar Australiano em comparação com seu principal par antipodal.
O cruzamento já perde mais de 1,2% na quarta-feira, uma queda diária não vista desde o final de 2019.
Redução de diferenciais de juros ameaça pressionar AUD/NZD para baixo
Analistas da Societe Generale observam que, embora o ciclo de aperto monetário do RBA pareça estar perdendo força devido a indicadores domésticos em resfriamento, o RBNZ surpreendeu os mercados ao se inclinar mais para o falcão. Espera-se que esse contraste aperte o diferencial de taxas de juros entre Austrália e Nova Zelândia, retirando um pilar principal de suporte para o Dólar Australiano contra o Kiwi.
O AUD/NZD recuou do topo de 13 anos e a perspectiva de redução dos diferenciais de juros RBA/RBNZ é um sinal de que o cruzamento está destinado a se desvalorizar. Uma ruptura abaixo de 1,2130 (50dma) abre caminho para 1,20.
Inflação em resfriamento dá ao RBA espaço para pausar
Ao analisar mais de perto a economia australiana, o Commerzbank observa que métricas de inflação mais baixas que o esperado justificam uma pausa nos aumentos de taxas de juros na Austrália. Embora a inflação subjacente ajustada permaneça um sinal de alerta, a tendência geral de resfriamento concede aos formuladores de políticas a flexibilidade para manter as taxas estáveis.
Diferente do Banco Central da Nova Zelândia, o Banco Central da Austrália (RBA) já elevou sua taxa de juros básica três vezes nos últimos meses. No entanto, os dados de inflação desta manhã confirmam nossa avaliação de que uma pausa é agora provável.
Bancos apontam para uma perspectiva de resfriamento ou pico para o Dólar Australiano
Com base nas percepções de ambas as instituições, os bancos antecipam uma tendência de queda ou limitada para o Dólar Australiano contra o Kiwi. A Societe Generale projeta explicitamente um caminho de baixa para a moeda contra seu par regional, prevendo que o AUD se desvalorizará à medida que sua vantagem de rendimento sobre o NZD encolher. Apoiando essa perspectiva mais suave, o Commerzbank espera que o RBA interrompa completamente seu ciclo de aumento de taxas no momento, uma medida que remove o impulso de alta imediato para o Dólar Australiano.
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
