Resumo dos destaques
- Maior queda diária dos mercados desde 10 de outubro
- Musalem: Fora de data centers, investimento empresarial tem sido morno
- Tesouro dos EUA vende US$ 25 bilhões em títulos de 30 anos com rendimento de 4,694%
- Inventários semanais de petróleo bruto dos EUA segundo a EIA: +6,413 milhões vs +1,960 milhões esperados
- Greene do BOE é reconduzido para segundo mandato
- Kashkari do Fed: a inflação ainda está alta, em 3%
- Hassett: espera-se PIB no Q4 1,5% menor por causa do shutdown
- Hammack do Fed: temos essa inflação persistente alta que fica
- Daly: é prematuro dizer se haverá corte ou não em dezembro
- Mais de Daly: acho que os riscos estão equilibrados, ainda ligeiramente mais altos no emprego
Mercados:
- Ouro cai US$ 23, para US$ 4.175 por onça
- WTI sobe US$ 0,17, para US$ 58,67 por barril
- Rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos sobem 4,2 pontos-base, para 4,12%
- S&P 500 recua 1,6%
- Bitcoin cai 3,5% para US$ 98.300
- GBP lidera ganhos, NZD fica atrás
Foi difícil atribuir com precisão a movimentação de hoje. A precificação de cortes de juros pelo Fed para dezembro recuou para 50% de 66% no início da semana, ajudando a explicar parte da retração nas ações, mas não tudo. O que intriga é a razão de uma queda tão abrupta, já que as falas habituais dos dirigentes do Fed não trouxeram novidades substanciais.
Além disso, esse tipo de movimento deveria ter sido positivo para o dólar, mas o cenário foi o oposto: o euro, a libra e o iene registraram ganhos frente ao dólar. A libra, em particular, foi impulsionada pela redução da incerteza sobre o orçamento do Reino Unido.
Alguns mencionaram um desfecho ligado à IA ou anúncios de chips na China, mas é difícil sustentar sem novas informações. As teses de gastos excessivos e de supervalorização permanecem, e são relativamente convincentes. Michael Burry indicou que não vê mais oportunidades, um sinal que costuma aparecer perto de topo, mas seria necessário um fluxo maior de investidores aderindo à ideia para provocar movimentos como o de hoje.
Outra curiosidade foi a magnitude moderada da queda. As ações sofreram bastante, mas o mercado de câmbio manteve a calma relativa e os títulos recuaram, o que contrasta com uma clássica fuga para a segurança. Isso sugere que não houve uma mudança fundamental, mas certamente manteremos a guarda para sexta-feira.