Resumo rápido dos números-chave
- PMI final de serviços da zona do euro: 53,0
- PMI composto: 52,5 (preliminar: 52,2)
- Prior (serviços): 51,3
- Prior (composto): 51,2
O setor de serviços da zona do euro mostra impulso novamente em outubro, atingindo o nível mais alto em 17 meses. O PMI composto também subiu para o maior patamar em 29 meses, com a Alemanha liderando o avanço e apoio de Espanha e Itália, enquanto a França ficou atrás.
A demanda aumentou e as condições de emprego permaneceram firmes, com a criação de vagas sendo a mais rápida desde junho de 2024. A inflação de custos de insumo recuou para o menor nível de três meses e permaneceu abaixo da média histórica, embora os preços de venda tenham subido ao ritmo mais acelerado desde março.
“Há sinais positivos de volta ao crescimento da economia da zona do euro. O setor de serviços exibiu uma subida sólida em outubro. Em termos de novos negócios, seria preciso voltar a maio do ano passado para encontrar um aumento tão expressivo. Nesse ambiente, provedores de serviços também contrataram mais funcionários, alimentando esperanças de crescimento sustentável.”
Dinâmica entre países
“Um impulsor-chave do crescimento no setor de serviços neste outubro foi a Alemanha. O salto do índice por lá — acima de três pontos para 54,6 — é notável e compensa a queda na França, onde tensões políticas reduzem o consumo. Manter o ritmo de crescimento sólido nos próximos meses não será simples. Na França, a estabilidade política ajudaria — aprovar o orçamento de 2026 seria um passo nessa direção. Na Alemanha, muito dependerá de o pacote de estímulos realmente incentivar empresas e famílias a investir e gastar mais.”
“A inflação de custos no setor de serviços cedeu um pouco, mas a inflação de preços de venda subiu. Por ora, não há sinais de uma pressão inflacionária mais ampla. O crescimento econômico permanece moderado, e a disputa tarifária com os EUA está criando efeitos desinflacionários na zona do euro — parcialmente devido ao aumento de importações da China. Esses PMIs não devem dificultar a vida do BCE.”
“A França continua freando o crescimento da zona do euro. Do lado positivo, não é apenas a Alemanha que acelerou; mesmo excluindo Alemanha e França, os PMIs compostos para o restante da zona do euro indicam o ritmo mais forte em dois anos e meio. Assim, a recuperação ganha adesão mais ampla.”