Seu saldo pode continuar positivo enquanto a plataforma mostra um alerta de margem. Isso acontece porque o saldo não acompanha, sozinho, o resultado das posições abertas. Uma perda ainda não realizada reduz o patrimônio (equity) e, com ele, a margem livre.
Para entender a sequência, vale olhar três números da conta: patrimônio, margem usada e nível de margem. A simulação abaixo usa valores e limites inventados. Na conta real, os critérios de aviso e fechamento dependem do produto, da entidade contratante e das condições aplicáveis.
O que é margem livre no Forex?
A margem usada é o valor exigido pela corretora para manter as posições abertas. Não é uma taxa e tampouco limita, por si só, a perda possível. A margem livre é a parte do patrimônio que não está comprometida com essa exigência: margem livre = equity − margem usada. Esse indicador pode diminuir sem que você encerre nenhuma operação. A IG Academy explica a relação entre margem exigida e margem disponível.
Saldo e patrimônio não são a mesma coisa
O saldo costuma reunir o resultado já lançado na conta, inclusive de operações encerradas. O patrimônio incorpora também o ganho ou a perda das posições abertas. No cálculo simplificado deste artigo, equity = saldo + resultado não realizado. Custos, créditos e outros ajustes podem aparecer de modo diferente na plataforma; confira a definição no extrato e nos termos da sua conta. A IG UK apresenta essa distinção ao explicar o nível de margem.
Suponha patrimônio de 1.000 unidades monetárias e margem usada de 400. Restam 600 de margem livre. Se uma posição aberta perder 400 e a margem usada permanecer igual, o patrimônio passa a 600 e a margem livre cai para 200. O saldo contábil pode ainda mostrar 1.000, pois a posição não foi encerrada.
Como calcular o nível de margem?
Uma fórmula comum é nível de margem (%) = equity ÷ margem usada × 100. No exemplo acima, 1.000 ÷ 400 × 100 = 250%. Depois da perda não realizada, 600 ÷ 400 × 100 = 150%. A IG Academy usa essa fórmula, mas a forma de apresentar o indicador e os ajustes de conta devem ser confirmados na plataforma. Se não houver margem usada, a divisão por zero não se aplica.
O denominador também pode mudar: novas posições ou uma exigência de margem maior reduzem o nível calculado mesmo sem uma perda de preço na mesma proporção.
Exemplo hipotético: da margem livre ao stop out
Considere uma conta fictícia com saldo inicial de 1.000, uma única posição aberta e margem usada constante de 400 unidades. Só para acompanhar a conta, imagine um alerta de margin call em 100% e um critério de stop out em 50%. São limites inventados para esta simulação, não percentuais universais. As linhas mostram cenários de perda crescente; se a posição já tiver sido fechada, as linhas seguintes deixam de descrever aquela conta.
| Resultado aberto hipotético | Equity | Margem usada | Margem livre | Nível de margem | Situação na simulação |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 1.000 | 400 | 600 | 250% | Situação inicial |
| −400 | 600 | 400 | 200 | 150% | Margem livre menor |
| −600 | 400 | 400 | 0 | 100% | Alerta hipotético |
| −800 | 200 | 400 | −200 | 50% | Critério hipotético de fechamento, se ainda houver posição aberta |
Em cada linha, some o resultado aberto ao saldo de 1.000 para obter o patrimônio. Subtraia 400 para chegar à margem livre e divida o patrimônio por 400 para achar o nível. Margem livre negativa não significa crédito para abrir operações: no modelo, a exigência de margem supera o patrimônio. Uma plataforma real pode bloquear novas ordens ou iniciar o fechamento antes da última linha. O exemplo deixa de fora custos, conversão de moeda, oscilações rápidas e mudanças na margem exigida.
Margin call e stop out: qual é a diferença?
Margin call é o nome dado a um aviso ou estado ligado à margem insuficiente. Apesar da palavra call, não presuma que virá uma ligação: a plataforma pode notificar eletronicamente, restringir novas ordens ou aplicar outros procedimentos. Também não conte com um intervalo para reagir antes de um fechamento. A IG UK descreve uma restrição a novas posições em seu próprio processo; isso não define o funcionamento das demais contas.
Stop out é o fechamento de uma ou mais posições quando o critério de margem previsto para a conta é atingido. A política da entidade, a liquidez e a execução afetam quais posições são encerradas e a que preço. Não confunda com stop loss: a ordem de stop loss é uma instrução vinculada à posição; o stop out decorre de uma regra de margem da conta. Um stop loss convencional não garante execução exatamente no preço indicado, e o fechamento por margem também pode sair em preço diferente do limiar observado.
O stop out impede saldo negativo?
Não conte com isso sem verificar a proteção contratual aplicável. Em movimentos bruscos ou lacunas de preço, a execução pode ocorrer após o nível previsto e gerar perda maior que a esperada. A ESMA adotou, em 2018, medidas temporárias para CFDs de clientes de varejo na União Europeia, incluindo proteção de saldo negativo por conta. O comunicado histórico não estabelece o que vale hoje para qualquer jurisdição, produto ou categoria de cliente. Consulte as regras vigentes da sua entidade e do tipo de conta.
O que pressiona a margem da conta?
A garantia reservada é só uma fração da exposição total. Com alavancagem, uma variação no preço pode ter efeito grande sobre o patrimônio em relação ao capital da conta. Abrir outra posição pode aumentar a margem usada, conforme as regras de compensação da conta; a própria exigência para uma posição existente pode mudar sob certas condições. A IG Academy menciona aumentos temporários de margem em períodos de volatilidade.
Spread, comissão e eventual financiamento de posição mantida de um dia para o outro também entram na conta, conforme o produto. Leia o guia de custos no Forex para separar esses itens. Se ainda houver dúvida sobre o instrumento negociado, o artigo sobre CFDs no Forex explica por que negociar um contrato não é o mesmo que possuir o ativo subjacente.
Onde conferir as regras da sua conta?
Não é preciso abrir uma operação para fazer essa pesquisa. No resumo de conta ou em uma demonstração, identifique a entidade jurídica responsável, o produto e a categoria da conta. Depois, procure nos documentos oficiais as respostas a estas perguntas:
- Como a plataforma define saldo, equity, margem usada, margem livre e nível de margem? Créditos e custos entram nesses cálculos?
- Qual é a exigência de margem para o produto e o tamanho da posição? Ela pode mudar enquanto a posição estiver aberta?
- O que dispara o margin call e o stop out? Pode haver fechamento sem aviso prévio? Como se escolhem as posições encerradas?
- Como funcionam execução, conversão de moeda e eventuais regras de proteção de saldo negativo para aquela entidade e jurisdição?
A página de corretoras Forex e CFDs pode ser um ponto de partida para localizar prestadores, mas não substitui os documentos da entidade que oferece a conta. Para relacionar exposição e tamanho de posição ao risco, consulte também o guia de gestão de risco para traders.
Perguntas frequentes
Margem livre é o saldo disponível para saque?
Não necessariamente. A margem livre depende do patrimônio e da margem exigida para posições abertas. O valor que pode ser sacado segue as regras da conta e pode mudar com o mercado; confira o campo de saque da plataforma.
Nível de margem de 100% sempre gera margin call?
Não. No exemplo, 100% foi escolhido como limiar fictício de alerta. O critério da sua conta deve ser consultado nos termos da entidade, para o produto e a categoria de cliente aplicáveis.
Depositar mais elimina o risco de stop out?
Não. Um depósito pode elevar o patrimônio da conta naquele momento, mas não impede novas perdas nem elimina a exposição. Custos, oscilação de preço e mudança de margem exigida podem voltar a pressionar o nível de margem. Depósito não substitui a leitura das regras de encerramento e do risco da posição.
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