O ouro (XAU/USD) se mantém estável na quarta-feira, após uma queda de 2,67% no dia anterior, em decorrência de dados de inflação ao consumidor nos EUA mais fortes que o esperado e de declarações hawkish de autoridades do Federal Reserve (Fed) que alimentaram as expectativas de um caminho de alta de juros mais agressivo. No momento da escrita, o XAU/USD negociava em torno de US$ 4.050, com alta de 0,47% no dia.
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA subiu 0,4% na comparação mensal em outubro, acima da previsão de 0,3%, mas abaixo dos 0,6% de setembro. O núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, subiu 0,3%, igualando o ritmo de setembro e superando a previsão de 0,2%.
Economistas do Commerzbank alertam que “os preços ainda estão subindo muito rapidamente, embora o aumento tenha sido um pouco menor do que em setembro”. Eles destacam que “a inflação subjacente, um indicador chave da tendência, permanece (muito) alta e não está mais em tendência de queda”. Em sua avaliação, “a economia forte e o conflito em andamento no Oriente Médio sugerem que a inflação provavelmente não diminuirá no curto prazo”.
Sinais hawkish do Fed impulsionam expectativas de alta de 50 bps
Antes da divulgação do CPI, o diretor do Fed, Christopher Waller, disse que um aumento de meio ponto percentual na taxa pode ser necessário em dezembro se o núcleo do CPI de outubro vier “em torno de 0,3% ou mais”. Com a inflação atingindo esse patamar, os traders começaram a precificar a possibilidade de um movimento maior na reunião de dezembro.
Outras autoridades do Fed, incluindo a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, e a presidente do Fed da Filadélfia, Anna Paulson, também apoiaram um aperto monetário adicional, enquanto a vice-presidente de supervisão do Fed, Michelle Bowman, enfatizou a necessidade de controlar a inflação.
Os mercados agora precificam totalmente uma alta de juros em dezembro, com uma chance de 88,5% de um aumento de 25 pontos base (bps) e uma chance de 11,5% de um movimento de 50 bps, de acordo com o CME FedWatch Tool. Os traders também esperam mais altas de juros no próximo ano, com três aumentos adicionais de um quarto de ponto precificados até meados de 2027.
Dólar americano e rendimentos dos Treasuries sobem com precificação de mais altas de juros
A mudança nas expectativas de juros impulsionou a demanda pelo Dólar americano (USD) e desencadeou uma forte venda de títulos do governo dos EUA, especialmente no curto prazo da curva de rendimentos. O rendimento do Treasury de 2 anos, sensível à política monetária, saltou cerca de 19 bps na terça-feira, enquanto o rendimento de referência de 10 anos subiu aproximadamente 14 bps durante o dia, voltando brevemente acima de 5%.
O mercado de títulos dos EUA está fechado na quarta-feira em observância ao Dia dos Veteranos. Enquanto isso, o Dólar estende seus ganhos, com o Índice do Dólar (DXY) negociando em torno de 102,50, aproximando-se da máxima do ano até o momento de 102,94, alcançada em outubro.
A combinação de um Dólar americano mais forte, rendimentos elevados dos Treasuries e crescentes expectativas de um aperto adicional do Fed provavelmente manterá o ouro sob pressão. No entanto, a compra robusta por bancos centrais e os fluxos contínuos para fundos negociados em bolsa lastreados em ouro (ETFs) podem continuar a fornecer um piso estrutural no longo prazo.
Análise Técnica: Ursos mantêm controle abaixo das SMAs diárias chave
No gráfico diário, o XAU/USD mantém um viés de baixa, pois negocia abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 21 dias em US$ 4.058, bem como das SMAs de 50 e 100 dias. O Índice de Força Relativa (RSI) paira em torno de 47, indicando momentum neutro, enquanto a Convergência Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece em território positivo, embora as barras verdes de histograma em desvanecimento sugiram enfraquecimento do momentum de alta.
Na ponta superior, a resistência imediata está na SMA de 21 dias, perto de US$ 4.058, com barreiras adicionais na SMA de 50 dias em US$ 4.178 e na SMA de 100 dias em US$ 4.201, onde os vendedores provavelmente defenderão as máximas recentes do range. Na ponta inferior, o nível psicológico de US$ 4.000 atua como suporte imediato, seguido pela mínima anual de US$ 3.870,23. Uma quebra decisiva abaixo desta última poderia expor o ouro a mais pressão de venda.
