Philip Wee, do DBS Group Research, observa que o Dólar falhou em se beneficiar do recente episódio de aversão ao risco, uma vez que os rendimentos dos Treasuries dos EUA e as expectativas de elevação de juros pelo Federal Reserve (Fed) caíram. Ele destaca que o Índice DXY ficou estável apesar de uma forte queda nas bolsas, com os investidores reavaliando a necessidade de aperto monetário adicional.
Próximos eventos nos EUA, incluindo os dados de payroll e a confiança do consumidor, são vistos como testes chave para a precificação do Fed e os riscos de desvalorização do USD.
Precificação do Fed Pesa Sobre o Dólar
“O rali de alívio pós-eleições de meio de mandato nos EUA deu lugar a uma venda de risco liderada por IA. O USD lutou para se beneficiar com a queda nos rendimentos dos Treasuries dos EUA e nas expectativas de alta de juros pelo Fed.”
“Investidores buscaram segurança nos Treasuries dos EUA e reavaliaram a necessidade de aperto monetário adicional em meio ao estresse nos mercados financeiros.”
“A demanda por porto seguro favoreceu o JPY em detrimento do USD. O Índice DXY permaneceu inalterado em 101,6, apesar da queda nas bolsas, pois a queda nos rendimentos dos EUA corroeu o apelo do greenback.”
“Essa inclinação da curva de juros coincidiu com a probabilidade de alta de juros em dezembro pelo Fed caindo para 68,4% de 81,8% em uma única sessão.”
“Espera-se que o payroll de outubro nos EUA aumente para 70 mil de 29 mil anteriormente, consistente com o modesto aumento no subíndice de emprego do ISM de Serviços para 51,4 de 50,1.”
“Finalmente, o Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan deve permanecer deprimido em um preliminar de 48 em novembro, inalterado em relação a outubro, ressaltando a desconexão entre o crescimento econômico resiliente e a fraca confiança das famílias.”
