O analista Antje Praefcke, do Commerzbank, observa que o par EUR/USD tem se mantido firme enquanto o Dólar sofre com o desdobramento político nos EUA e a inflação na zona do euro atinge 4%. Com a inflação subjacente em 2,5% e a taxa de depósito do BCE em 2,50%, os mercados agora precificam mais duas altas do BCE até meados de 2027, o que atualmente sustenta o Euro, apesar das preocupações com o crescimento no médio prazo.
Euro se beneficia das expectativas do BCE
“O EUR/USD ganhou terreno de forma constante ao longo da sessão de negociação de ontem. Inicialmente, o dólar sofreu com os efeitos posteriores da vitória esmagadora dos Democratas. O fato de as políticas de Trump terem sido punidas de forma tão decisiva foi algo surpreendente.”
“Ao mesmo tempo, a inflação na zona do euro subiu para 4% em termos anuais em outubro, enquanto a taxa subjacente permaneceu inalterada em 2,5%. Embora esses números estivessem em linha com as expectativas dos analistas, com uma meta de inflação de 2% e uma taxa de depósito de 2,50%, eles claramente justificam novas altas nas taxas do BCE. Afinal, como consequência dos preços persistentemente altos da energia, um número crescente de empresas provavelmente repassará os custos mais altos ao longo do tempo.”
“Como resultado, a inflação subjacente provavelmente aumentará nos próximos meses, mesmo que a inflação geral já possa começar a diminuir novamente devido a efeitos de base. O mercado, portanto, vê uma boa chance de mais duas altas nas taxas do BCE até meados do próximo ano. Por enquanto, pelo menos, essas expectativas estão fornecendo suporte ao euro – embora, é claro, taxas de juros mais altas pesem sobre as perspectivas de crescimento no médio prazo.”
“O relatório do mercado de trabalho dos EUA ainda será divulgado amanhã. No entanto, o foco atual do Fed está na inflação, em vez do emprego. Além disso, o relatório provavelmente será sólido, mas não espetacular, o que significa que é improvável que forneça muito impulso para o dólar, especialmente porque uma alta de juros do Fed em dezembro já está amplamente precificada. É, portanto, possível que esta semana acabe pertencendo ao euro, permitindo que ele entre no fim de semana um pouco mais forte contra o dólar.”
