O par EUR/GBP cedeu ganhos perto de 0,8345 durante a sessão europeia de segunda-feira. O Euro (EUR) recua ligeiramente após dados mais fracos de Vendas no Varejo Alemão. No entanto, os dados do Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre da Zona do Euro e da Alemanha, mais fortes do que o esperado, podem ajudar a limitar as perdas do EUR.
Dados divulgados pela Destatis na segunda-feira mostraram que as Vendas no Varejo Alemão, uma medida chave dos gastos do consumidor, caíram 2,0% na comparação mensal em setembro, em comparação com um aumento de 1,2% em agosto (revisado de 1,3%). Este número ficou abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 0,4%. Na base anualizada, as Vendas no Varejo ficaram em -2,3% em setembro, contra um declínio de 0,3% no período anterior (revisado de -0,4).
Do lado do Reino Unido, a decisão de política monetária do Banco da Inglaterra (BoE) será o centro das atenções na quinta-feira. Economistas consultados pela Reuters antecipam que o BoE aumentará a Taxa Básica de Juros para 4,0% de 3,75% em sua reunião de política de novembro. Este seria o primeiro aumento desde agosto de 2023.
“Embora não esperemos uma orientação clara do Comitê sobre quantos aumentos eles estão planejando, é possível que as atas da reunião ou Bailey … sinalizem que a Taxa Básica de Juros provavelmente não atingirá o nível precificado pelos mercados financeiros”, disse Alexander Harvey, economista do Reino Unido na consultoria Oxford Economics.
Analistas do ING destacam que os juros do Reino Unido ainda carregam um “prêmio de risco de 20pb nos rendimentos dos gilts de 10 anos” que, segundo o Estrategista de Taxas Michiel Tukker, “poderia sair do mercado durante a divulgação do orçamento do Reino Unido hoje”. Eles argumentam que o orçamento em si “não deve ter muita influência nas perspectivas de aperto do Banco da Inglaterra”, embora alertem que “quaisquer surpresas positivas nos ajustes do salário mínimo podem ter um impacto hawkish nos mercados monetários”.
O ING também aponta para as implicações cross-market, observando que “um certo estreitamento no spread gilt-bund hoje pode ser um lembrete de que o Reino Unido parece ser uma das poucas economias do G7 caminhando na direção fiscal correta até 2027”, com previsões para “o déficit orçamentário cair abaixo de 4% do PIB, à medida que a inflação mais alta arrasta mais contribuintes do imposto de renda para faixas de tributação mais elevadas”.
No lado do câmbio, o ING observa que “EUR/GBP está se mantendo acima do suporte de 0,8350 e parece pesado”. Exceto por “quaisquer surpresas no orçamento que afetem os gilts”, o banco espera que “EUR/GBP possa permanecer pesado e potencialmente cair para a área de 0,8315”.
O discurso do presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, sobre a inflação reforça o tom hawkish do Euro. Nagel obteve 8,2/10 no FXS Speechtracker, notavelmente acima da média histórica de 6,9/10, sinalizando uma inclinação hawkish mais forte do que o usual. O compromisso de que o BCE “tomará ações decisivas, se necessário, para trazer a inflação de volta à meta” reforça as expectativas de que o aperto da política monetária permanece firmemente em pauta.
A ênfase de Nagel de que o crescimento dos preços ao consumidor aumentou novamente e que “não se pode descartar novos aumentos de preços” reforça a preocupação com as pressões inflacionárias persistentes. Ao destacar os custos mais altos de energia como um dos principais impulsionadores, o discurso apoia um viés de alta para o Euro, pois os mercados podem precificar uma maior probabilidade de uma política restritiva renovada ou prolongada se a inflação não diminuir.
Análise Técnica: EUR/GBP mantém perspectiva negativa abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o EUR/GBP mantém um tom claro de baixa no curto prazo, com o preço à vista permanecendo abaixo da banda média de Bollinger de 20 dias e da média móvel simples (SMA) de 100 dias. O preço também está bem abaixo da banda superior de Bollinger, reforçando uma estrutura limitada, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em 23 permanece em território de sobre-venda, sugerindo que, embora a pressão de baixa persista, a venda já está esticada.
Na ponta negativa, o suporte inicial surge na banda inferior de Bollinger, perto de 0,8315. Na ponta superior, um primeiro obstáculo de recuperação é visto na SMA de Bollinger de 20 dias em torno de 0,8410, seguido pela banda superior de Bollinger em 0,8505, antes que a SMA de 100 dias em 0,8535 atue como uma barreira mais forte que precisaria ser recuperada para aliviar o viés de baixa mais amplo.
(A análise técnica desta notícia foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
