Analistas do TD Securities destacam os crescentes riscos de queda para o Dólar, associados a uma debandada em ações americanas impulsionada por Inteligência Artificial (IA). Correlações entre diferentes classes de ativos sugerem que o USD está cada vez mais atrelado ao desempenho das ações dos EUA em relação ao restante do mundo. Uma forte queda nas ações poderia levar o Federal Reserve a mudar suas expectativas de aumentos para cortes de juros, diminuindo os diferenciais de taxas americanas, minando o apelo de porto seguro do Dólar e desencadeando uma nova tendência de baixa.
Correlação de ações ameaça a força do USD
“Embora o USD continue a ter uma classificação favorável em nosso placar, sua posição geral se deteriorou no último mês.”
“O USD ainda se beneficia de um cenário externo favorável e de uma economia americana que permanece resiliente. No entanto, o fator Ações está começando a se tornar mais pessimista e o desempenho das ações dos EUA em relação ao Resto do Mundo (RoW) pode servir como o próximo catalisador pessimista para o USD.”
“Em meio aos resultados do terceiro trimestre das ações americanas e à contínua venda de ações impulsionada por IA, o mercado de câmbio está cada vez mais avaliando as implicações de uma debandada nas ações dos EUA para o USD. Acreditamos que uma tendência de aversão ao risco em ações liderada por IA poderia atuar como catalisador para uma nova tendência de baixa do USD.”
“Finalmente, com os EUA continuando a oferecer rendimentos mais altos do que a maioria dos pares G10, um risco material de aversão ao risco provavelmente reverterá a precificação atual de aumentos de juros do Fed para cortes de juros, o que, por sua vez, reduz o papel do USD como moeda de porto seguro, já que a queda no diferencial de taxas com o RoW [resto do mundo] também pesa sobre o USD.”
“A correlação entre classes de ativos sugere que o USD provavelmente enfraquecerá no cenário de uma debandada em ações americanas impulsionada por IA antes do final do ano.”
