O estrategista do ING, Frantisek Taborsky, mantém uma visão pessimista sobre as moedas da Europa Central e Leste Europeu (CEE FX) após o movimento de aversão ao risco da semana passada. Ele aponta o rompimento do EUR/PLN acima de 4.400 e prevê novas altas, com o zloty permanecendo como o elo fraco da região. Um Banco Nacional Tcheco (CNB) com postura hawkish deve puxar o EUR/CZK de volta para a faixa de 24.250–24.300, enquanto o EUR/HUF se aproxima de 368, onde novos vendedores são esperados.
Vulnerabilidade do Zloty e Suporte do CNB
“A deterioração significativa no sentimento global na semana passada apenas intensificou a pressão existente sobre as moedas de mercados emergentes, e permanecemos pessimistas em relação à região CEE. O calendário está leve esta semana, com a atenção voltada para as próximas reuniões do Fed e do Banco Central Europeu.”
“Na sexta-feira, o EUR/PLN testou novas máximas desde 2023 e rompeu o nível chave de 4.400. Identificamos há muito tempo o zloty como a moeda mais vulnerável da região e, dado seu desempenho em relação às suas pares da CEE, é provável que haja mais altas para o EUR/PLN.”
“Os primeiros dados relevantes chegarão na sexta-feira, com os números de inflação de outubro para a Polônia, bem como os dados do PIB do 3º trimestre para a República Tcheca e Hungria.”
“Espera-se que a inflação na Polônia caia de 4,1% para 3,7% ano a ano, em grande parte devido à introdução de um teto de preço governamental para combustíveis. Os números do PIB devem confirmar uma desaceleração na República Tcheca para pouco menos de 2,0%, enquanto mostram uma recuperação contínua na Hungria para níveis semelhantes.”
“Na República Tcheca, um período de silêncio começa na quinta-feira antes da reunião de novembro do Banco Nacional Tcheco. Vimos algumas declarações iniciais na semana passada e esperamos mais nos próximos dias. Antecipamos um aumento da taxa na reunião de novembro, com o CNB atualmente preparando o mercado para tal movimento.”
“Os dados de inflação de sexta-feira da Polônia podem ajudar a estabilizar o mercado. O EUR/CZK também se descolou do diferencial de taxa de juros; um CNB hawkish deve ajudar o par a retornar à faixa de 24.250–24.300. O EUR/HUF está gradualmente se aproximando de 368, um nível onde esperamos que novos vendedores surjam.”
