A equipe macro da TD Securities, liderada por Andrew Kelvin e Robert Both, não compartilha da convicção do mercado para um aumento da taxa do Banco do Canadá em outubro. Eles esperam que o BoC mantenha a taxa em 2,25% no momento atual, e então entregue aumentos de 25 pontos básicos em dezembro e janeiro, levando a política monetária ao ponto médio de sua faixa neutra, enquanto monitora a amplitude da inflação, dados de crescimento e o impacto de novas tarifas.
Seguro de outubro, seguido por aumentos em dezembro e janeiro
“Não compartilhamos a convicção do mercado para um aumento da taxa em outubro, dada a limitada amplitude da inflação e a incerteza sobre as perspectivas de curto prazo.”
“Funcionalmente, há um trade-off entre certeza e inflação. O Banco pode esperar por mais dados para confirmar sua previsão, ao custo de permitir aumentos incrementais na inflação subjacente.”
“Simplesmente argumentaríamos que as pressões inflacionárias de curto prazo são contidas o suficiente para o Banco esperar e ver mais seis semanas de dados.”
“Portanto, esperamos que o Banco do Canadá entregue uma manutenção da taxa com uma indicação clara de que as taxas aumentarão em reuniões futuras, dependente de um caminho de crescimento benigno.”
“Não vemos urgência em aumentar em outubro, mas não esperamos que as taxas permaneçam em 2,25% por muito mais tempo. Estamos antecipando os aumentos em nossa previsão de jan/mar para dez/jan, o que permitiria ao Banco se posicionar contra o risco de pressões inflacionárias mais amplas, enquanto lhe dá mais clareza sobre as perspectivas de crescimento de curto prazo e o impacto das novas 338 tarifas.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)
