Economistas do Royal Bank of Canada, Frances Donald e Nathan Janzen, destacam a possibilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa do Banco do Canadá nesta quarta-feira, reconhecendo que dezembro ou janeiro permanecem como alternativas. Eles argumentam que a economia canadense ainda possui folga suficiente para conter a inflação, mas observam que os formuladores de política parecem cada vez mais dispostos a agir preventivamente contra riscos inflacionários futuros.
BoC pondera o momento dos aumentos de juros
“Na nossa opinião, o argumento para o banco central continuar esperando à margem permanece convincente. A economia canadense está melhorando, mas ainda não está forte. Há folga suficiente, em nossa opinião, que desacelerará a transmissão da inflação.”
“No entanto, a comunicação, desde a decisão de taxa de 2 de setembro até os comentários recentes do Governador Tiff Macklem à margem das reuniões do Fundo Monetário Internacional, transmitiu repetidamente — intencionalmente ou não — que o BoC não acredita mais que pode esperar passivamente a inflação se materializar antes de agir. Essa mudança parece refletir uma recalibração do cálculo de risco do banco central.”
“Embora não vejamos uma necessidade imediata para o BoC aumentar agora, ao mesmo tempo, um aumento de 25 pontos base na taxa overnight na quarta-feira não alterará materialmente nossa perspectiva econômica de médio prazo em comparação com um aumento em dezembro ou janeiro. Embora aumente ligeiramente as chances de uma desaceleração do crescimento no Q4, particularmente em setores sensíveis a taxas de juros, como habitação, nossa previsão base já assumia 100 pontos base de aumentos em 2027, dependente de uma economia em gradual melhora.”
“Em última análise, o sinal de um aumento de taxa em 28 de outubro tem um significado maior que não devemos ignorar: os bancos centrais não têm a mesma paciência para a inflação que poderiam ter no passado e estão dispostos a agir preventivamente para se proteger contra ela.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)
