O ouro (XAU/USD) atrai novas compras nesta quinta-feira, à medida que a fraqueza nas bolsas globais, impulsionada por crescentes preocupações com investimentos relacionados à inteligência artificial, provoca uma forte retração nos rendimentos dos Treasuries dos EUA e puxa o dólar americano (USD) para baixo de novas máximas anuais. No momento da escrita, o XAU/USD negocia em torno de US$ 4.155, com alta de 1,21% no dia.
O humor de aversão ao risco direciona os investidores para ativos de refúgio seguro, incluindo metais preciosos e títulos do governo. O rendimento de referência de 10 anos dos Treasuries dos EUA cai cerca de 7 pontos base (bps) para 5,08%, o nível mais baixo em três semanas. Enquanto isso, o Índice do Dólar (DXY), que acompanha o valor do Greenback em relação a uma cesta de seis moedas principais, desliza em direção a 102,00, após atingir 102,94 no dia anterior.
No entanto, o cenário fundamental permanece desafiador para o ouro, pois as expectativas de uma postura hawkish do Federal Reserve (Fed) podem impedir uma queda mais acentuada no dólar e nos rendimentos dos Treasuries. O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, divulgado na quarta-feira e mais quente do que o esperado, fortaleceu o argumento para aumentos adicionais nas taxas de juros. Custos de empréstimo mais altos aumentam o custo de oportunidade de deter o metal, que não gera rendimentos.
Analistas do Commerzbank destacam que os dados de inflação dos EUA de setembro vieram mais quentes do que o esperado, com “o CPI geral em 3,7% na comparação anual, o ritmo mais rápido de aumento em cinco meses”. Eles observam que, na base mensal, o CPI geral “subiu 0,6% mês a mês, impulsionado por um aumento nos custos de combustível, enquanto o núcleo do CPI subiu 0,3% mês a mês”.
De acordo com o banco, “os futuros do Fed funds precificam uma chance de 32% de um aumento de 25 bps em outubro” e “precificam um aumento total de 29 bps até o final de 2026 e 75 bps até o final de 2027”.
No entanto, um aumento de taxa na reunião de outubro permanece menos provável do que uma pausa, pois a comunicação recente do Fed sugere que os formuladores de políticas estão cautelosos quanto a entregas de aumentos consecutivos.
A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, disse na quarta-feira “mais aumentos de juros são prováveis, o momento ainda está sob consideração”, acrescentando que “os riscos para a inflação acima da meta permanecem altos” e um “mercado de trabalho estável permite o foco na estabilidade de preços”. O presidente do Fed de Nova York, John Williams, e o vice-presidente do Fed, Philip Jefferson, também sinalizaram no início deste mês que os formuladores de políticas podem levar tempo antes de aumentar as taxas novamente.
A atenção agora se volta para os dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA, Vendas no Varejo e Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego semanais, esperados durante o horário de negociação americano, em busca de novas pistas sobre o caminho da política monetária do Fed.
Análise Técnica: XAU/USD precisa romper US$ 4.200 para estender a recuperação
No gráfico diário, o XAU/USD mantém um padrão de topos e fundos descendentes desde o pico próximo a US$ 4.700 no final de agosto, embora os preços permaneçam em grande parte presos entre US$ 4.100 e US$ 4.200 desde o início do mês. O metal se mantém abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 20 dias, que forma a banda média de Bollinger em torno de US$ 4.200, mantendo o viés de curto prazo inclinado para baixo.
O Índice de Força Relativa (RSI) próximo a 43 inclina-se ligeiramente negativo sem sinalizar condições de sobrevenda. A Divergência de Convergência da Média Móvel (MACD) tornou-se marginalmente positiva, sugerindo um enfraquecimento do momentum de baixa em vez de uma reversão altista clara, enquanto o Índice Direcional Médio (ADX) próximo a 20 aponta para uma tendência subjacente relativamente fraca.
Na ponta inferior, o suporte inicial surge perto de US$ 4.100, seguido pela banda inferior de Bollinger em torno de US$ 4.033. Uma quebra abaixo desse nível exporia a zona de suporte de US$ 4.000-US$ 3.950.
Na ponta superior, o primeiro obstáculo é visto na banda média de Bollinger em US$ 4.201, com resistência subsequente alinhada na banda superior perto de US$ 4.369 e, em seguida, os topos horizontais mais estratégicos em US$ 4.500 e US$ 4.700, que precisariam ser recuperados para aliviar a pressão de baixa mais ampla.
