A incerteza política na França e a expectativa de novas altas de juros nos EUA estão pesando sobre o Euro em relação ao Dólar, segundo Antje Praefcke, do Commerzbank. Ela observa que dados de inflação mais fortes nos EUA reacenderam as apostas em uma elevação de juros pelo Federal Reserve (Fed) em outubro, apesar de o Commerzbank ainda esperar que a taxa permaneça inalterada até dezembro. No geral, ela avalia que os riscos atuais para o par EUR/USD estão inclinados para o lado negativo.
Política francesa e expectativas do Fed pesam
“O fluxo de notícias negativas da França, portanto, provavelmente não diminuirá tão cedo e deve permanecer um obstáculo persistente para o euro.”
“Ao mesmo tempo, após os dados de inflação dos EUA mais fortes do que o esperado, as expectativas do mercado sobre uma alta de juros pelo Fed na reunião de outubro aumentaram novamente. Nossos especialistas ainda esperam que o Fed deixe sua taxa de juros principal inalterada no final do mês. Essa visão também é apoiada por comentários de vários membros do FOMC nos últimos dias, que permaneceram vigilantes quanto às pressões de preços e favorecem outra alta de juros, mas não parecem excessivamente alarmados.”
“Há, portanto, espaço suficiente para o Fed manter a taxa em 28 de outubro, pouco menos de uma semana antes das eleições de meio de mandato, mesmo que o mercado já esteja precificando uma chance de aproximadamente 50:50 de uma movimentação em três semanas. Em contraste, uma alta em dezembro agora parece um ‘acordo fechado’.”
“O que ouviremos de autoridades do Fed antes do período de silêncio começar no sábado provavelmente apontará na mesma direção. Mesmo assim, os mercados prestarão atenção especial à aparição do presidente do Fed, Kevin Warsh, nas Reuniões Anuais do FMI em Bangkok na manhã de sexta-feira.”
“Mas mesmo que Warsh não forneça sinais claros, especialmente porque sua discussão com a diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, se concentrará em ‘as forças que remodelam a economia global’, os números de inflação de setembro provavelmente reforçarão a percepção subjacente do mercado de que o Fed permanecerá restritivo. Como resultado, quaisquer dados macroeconômicos positivos divulgados nos próximos dias devem manter vivas as expectativas de alta de juros.”
“A França é um obstáculo para o euro, enquanto as expectativas de juros estão apoiando o dólar. A dor de uma moeda é o ganho de outra. Por enquanto, acho que os riscos para o EUR/USD estão inclinados para o lado negativo.”
