O par EUR/USD ganha força, aproximando-se de 1.1215 durante as horas de negociação asiáticas nesta quinta-feira. No entanto, o potencial de alta para o par principal pode ser limitado em meio a preocupações persistentes sobre a saúde fiscal da França. Todas as atenções estarão voltadas para os dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) e Vendas no Varejo dos EUA de setembro, a serem divulgados ainda hoje.
Os títulos franceses estiveram entre os mais afetados por uma recente venda global, com traders preocupados que disputas políticas antes da eleição presidencial do próximo ano possam dificultar os esforços para reduzir seu alto déficit. A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou que a França deve resolver seus problemas de dívida através de consolidação fiscal, diminuindo as especulações sobre se o banco central poderia começar a comprar títulos franceses para conter os rendimentos.
Do outro lado do Atlântico, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, uma medida ampla dos custos de bens e serviços na economia americana, subiu 0,6% na comparação mensal em setembro, elevando a taxa anual para 3,7%, de acordo com o Bureau of Labor Statistics. Economistas previam altas de 0,6% e 3,6%, respectivamente.
O núcleo do CPI, excluindo os custos voláteis de alimentos e energia, subiu 0,3% no mês e 2,6% anualmente, em comparação com as estimativas de 0,2% e 2,5%, respectivamente.
O principal relatório de inflação dos EUA reforçou a decisão do Fed de aumentar as taxas de juros na reunião de política de outubro. Traders de futuros aumentaram as chances de uma alta de juros na próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em 27-28 de outubro para cerca de 31,6%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.
A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, disse na quarta-feira que o banco central provavelmente precisará aumentar ainda mais as taxas de juros de curto prazo para conter a inflação elevada, mas também sinalizou que não há necessidade de fazê-lo na reunião de 27-28 de outubro do banco central dos EUA.
Segundo o TD Securities, a “forte surpresa de alta no CPI levanta preocupações sobre os riscos de inflação” e tornou a decisão de política de curto prazo do Fed mais complexa. O banco observa que “o relatório de hoje torna o cálculo do Fed para outubro mais complicado, após orientações claras recentes sobre pular uma alta na próxima reunião – estamos agora acompanhando um sólido ganho de 0,36% m/m para o núcleo do PCE.” Mesmo assim, o TD argumenta que a liderança do Fed “parece ter decidido executar um ciclo de aperto gradual com base na precificação do mercado, embora com o notável aumento generalizado dos rendimentos fazendo parte do aperto para eles.”
Nesse contexto, o TD Securities julga que, embora “o relatório de hoje aumente a chance de uma alta em outubro”, eles “ainda acreditam que o Fed manterá e optará por dezembro, já que o mercado já está fazendo parte do trabalho para eles.” A equipe reitera que “ainda somos da opinião de que outubro será um pulo com base nessa orientação pré-CPI. E continuamos a esperar 75bps de aperto total. No entanto, é certamente uma chamada mais apertada após os dados de CPI de hoje.”
O discurso de Daly obteve uma pontuação de 6,8/10 no FXS Speechtracker, modestamente acima da média histórica de 6,1/10, sinalizando um tom ligeiramente mais hawkish em relação à linha de base estabelecida. A ênfase no CPI geral impulsionado pela gasolina, inflação central persistente e a probabilidade de mais altas de juros – temperada por uma preferência por tempo cuidadoso e ação deliberada – reforça um viés para aperto adicional sem urgência de curto prazo. O foco de Daly nos riscos persistentes de inflação acima da meta, um mercado de trabalho estável e a importância de comunicação clara e responsável reforçam uma postura hawkish controlada que os mercados parecem entender, como evidenciado pela negociação mais calma dos ativos em dólar após o CPI.
O FXS Fed Sentiment Index caiu 0,84 pontos para 128,17, indicando um leve recuo na percepção de hawkishness. Apesar do declínio, o índice permanece firmemente acima da marca neutra de 100, mostrando que a retórica do Fed ainda está em território hawkish, mesmo que o tom mude ligeiramente para paciência e dependência de dados.
No gráfico diário, o EUR/USD mantém um tom de baixa no curto prazo, pois se mantém abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da linha média das Bandas de Bollinger. O par tenta se estabilizar após sua recente queda, com o Índice de Força Relativa (RSI) em 36,1 recuperando-se de território de sobrevenda, mas ainda indicando apenas um interesse modesto de compra, pois o preço permanece limitado pela resistência agrupada acima.
Na ponta superior, a resistência inicial está na banda média da SMA de Bollinger em 1.1295, antes da SMA de 100 dias em 1.1475 e da banda superior de Bollinger perto de 1.1500, que juntas definem uma ampla zona de oferta limitando quaisquer repiques corretivos. Na ponta inferior, a banda inferior de Bollinger em 1.1090 oferece o próximo suporte notável, e uma quebra abaixo desse piso provavelmente exporia o par a uma maior continuação de queda na tendência de baixa predominante.
