A presidente do Federal Reserve de San Francisco, Mary Daly, afirmou nesta quarta-feira que o banco central provavelmente precisará aumentar as taxas de juros de curto prazo para conter a inflação acima da meta. Contudo, ela também sinalizou que não há necessidade de fazê-lo na reunião do Fed de 27 a 28 de outubro.
Principais declarações
- O CPI indica que os preços da gasolina estão impulsionando a inflação geral, enquanto a inflação subjacente permanece teimosa, como antecipado.
- Mais altas de juros são prováveis, o momento ainda está em consideração.
- Considera precipitado responder quando há tempo para decidir com cuidado.
- Incerteza se a inflação diminuirá com o desvanecimento dos choques ou se agravará caso continuem.
- Não há urgência, é melhor ser ponderado e deliberado.
- Os riscos para a inflação acima da meta permanecem altos; o mercado de trabalho estável permite o foco na estabilidade de preços.
- É tranquilizador que, após a reação inicial robusta dos mercados aos dados do CPI, a negociação esteja mais calma.
- Os mercados compreendem a resposta do Fed.
- O Fed tem a responsabilidade de comunicar com clareza, ser transparente e responsável.
Reação do mercado
No momento da publicação, o US Dollar Index (DXY) subia 0,26% no dia, negociado a 102,47.
Daly enfatiza paciência nos juros, mas mantém o Fed firmemente hawkish
A fala de Daly do Fed apresenta uma mensagem moderadamente hawkish, com uma pontuação de 6,8/10 no FXS Speechtracker, ligeiramente acima da média histórica de 6,1/10, sinalizando uma postura mais firme em relação à linha de base estabelecida. A ênfase de que o CPI geral está sendo impulsionado pelos preços da gasolina, enquanto a inflação subjacente permanece “teimosa”, juntamente com a observação de que mais altas de juros são prováveis, mas o momento deve ser “ponderado e deliberado”, reforça um viés cauteloso, mas de aperto monetário, que apoia o Dólar. O foco nos riscos persistentes de inflação acima da meta, um mercado de trabalho estável e a garantia de que os mercados entendem a função de reação do Fed reforçam uma mensagem de vigilância contínua sobre a estabilidade de preços, em vez de um alívio iminente da política monetária.
O FXS Fed Sentiment Index caiu 0,84 ponto para 128,17, indicando um recuo modesto na percepção de hawkishness, apesar de permanecer bem acima da marca neutra de 100. Isso mantém o Fed firmemente em território hawkish, sugerindo que, embora a urgência imediata de alta de juros tenha diminuído ligeiramente, a comunicação de Daly, conforme capturada pelo FXS Speechtracker, ainda apoia um viés em direção a uma política mais apertada em vez de um pivô dovish.
FAQs do Fed
O que faz o Federal Reserve e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é ajustar as taxas de juros. Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais depositarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a Taxa de Desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o empréstimo, o que pressiona o Greenback.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária. O FOMC é composto por doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos onze presidentes regionais do Reserve Bank restantes, que servem mandatos de um ano em regime de rotação.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. É uma medida de política não padrão usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma de escolha do Fed durante a Grande Crise Financeira em 2008. Envolve o Fed imprimindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém com vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.