O Franco Suíço (CHF) recua para o nível mais fraco desde maio de 2025 nesta quarta-feira, com dados de inflação nos Estados Unidos mais quentes que o esperado fortalecendo as expectativas de novas elevações nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed). O Dólar americano (USD) avança em conjunto com a recuperação dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano, deixando o Franco Suíço em desvantagem. No momento da escrita, o par USD/CHF negocia em torno de 0.8390, com alta de 0.77% no dia.
O Índice do Dólar (DXY), que mede a força da moeda americana contra uma cesta de seis principais moedas, sobe em direção a 102.85, seu nível mais forte desde abril de 2025. Enquanto isso, o rendimento de referência de 10 anos do Tesouro dos EUA se mantém próximo a 5.27%, após brevemente ultrapassar 5.30%, permanecendo bem acima de sua mínima diária de cerca de 5.18%.
Dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA mostraram que a inflação anual geral subiu para 3.7% em setembro, acima da previsão de 3.6%, enquanto a inflação subjacente (core) avançou para 2.6%, superando as expectativas de 2.5%. O CPI mensal geral aumentou 0.6%, em linha com as previsões, enquanto o CPI subjacente subiu 0.3%, acima dos 0.2% esperados.
Os preços mais altos da energia continuam sendo um grande impulsionador da inflação geral. Sem sinais de um acordo de curto prazo entre os EUA e o Irã para reabrir o Estreito de Hormuz, e com os combates entre a Arábia Saudita e os Houthis do Iêmen adicionando riscos à oferta, a pressão de preços impulsionada pela energia pode persistir por mais tempo, complicando os esforços do Fed para trazer a inflação de volta à sua meta de 2%.
Os traders agora precificam uma chance de 43% de uma elevação de juros na reunião de 27 a 28 de outubro, acima dos 22% antes da divulgação do CPI, enquanto a probabilidade de um aumento em dezembro está próxima de 95%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME.
A barra para uma elevação de juros pelo Banco Nacional Suíço (SNB) parece relativamente alta. Em sua avaliação de setembro, o banco central previu uma inflação média de 0.7% este ano e 0.8% em 2027 e 2028, permanecendo dentro de sua faixa de estabilidade de preços de 0%-2% em todo o horizonte de projeção.
Os traders agora aguardam os dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) e vendas no varejo dos EUA, previstos para quinta-feira. Com poucas divulgações importantes agendadas no calendário econômico suíço para o restante deste mês, os dados dos EUA e as mudanças nas expectativas do Fed provavelmente continuarão sendo os principais impulsionadores do USD/CHF no curto prazo.
