Quatro sessões após atingir seu nível mais alto desde abril de 2025, o Índice do Dólar (DXY) não conseguiu retornar a ele. O índice opera perto de 102,25 e registrou uma máxima descendente em cada sessão desde quarta-feira. Autoridades do Fed passaram a semana defendendo outro aumento de juros, e o rendimento do Treasury de 10 anos atingiu o maior patamar desde 2002 na segunda-feira, mas nenhum desses fatores impulsionou o índice para cima. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, a ser divulgado em 14 de outubro, é o primeiro indicador com chance real de alterar esse cenário.
Rendimento de dois anos caiu enquanto o Fed defendia alta
O diretor do Fed, Waller, afirmou na quinta-feira que mais altas são necessárias, mas não precisam ocorrer em reuniões consecutivas, e o presidente do Fed de St. Louis, Musalem, disse que as taxas devem subir nos próximos seis a nove meses. As atas da reunião de 15 a 16 de setembro, divulgadas na quarta-feira, mostraram que a maioria dos dirigentes espera outro aumento até o final do ano. Isso corresponde à projeção mediana de 4,1% para o final de 2026, o que implica mais um aumento de 0,25 ponto percentual a partir do patamar atual de 3,75%-4,00%.
Os futuros precificam cerca de 20% de chance de um aumento em outubro e cerca de 70% para dezembro, então o mercado acatou a fala do diretor Waller sobre reuniões não consecutivas. O Índice do Dólar subiu junto com o rendimento do Treasury de dois anos durante setembro, e o de dois anos é o rendimento mais ligado ao próximo movimento do Fed. Ele caiu de 4,84% na segunda-feira para 4,75% na quinta-feira, enquanto o de 10 anos recuou para perto de 5,25%.
Consumidores avaliaram condições como as piores da história e o índice mal se moveu
A pesquisa preliminar da Universidade de Michigan (UoM) de sexta-feira colocou o sentimento do consumidor em 46,3, abaixo da previsão de 47,6 e acima apenas da leitura de maio na história da pesquisa. Seu índice de condições atuais atingiu um mínimo recorde, enquanto as famílias aumentaram suas expectativas de inflação para o próximo ano para 4,7% e para cinco anos para 3,5%. Essa é a métrica que o diretor Waller disse estar observando em busca de sinais de que preços mais altos estão se tornando esperados.
A maior parte da alta do índice na sexta-feira ocorreu mais cedo, quando o Canadá reportou 68,3 mil perdas de empregos e o USD/CAD subiu para uma máxima de 18 meses. O Loonie representa 9,1% do índice, e o relatório do Canadá o moveu mais do que a pesquisa dos EUA. O Euro representa 57,6%, e o EUR/USD perto de 1,1200 ainda está acima da área de 1,1150 que manteve na segunda e terça-feiras, então o maior componente do índice também não está impulsionando o DXY.
CPI pode dar um número para cada lado do Fed
O CPI será divulgado na quarta-feira, 14 de outubro, às 12:30 GMT, com a expectativa de que os preços cheios subam 0,6% na comparação mensal em setembro e a taxa anual atinja 3,6% de 3,4%. Os preços excluindo alimentos e energia devem subir 0,2% após 0,3%, para 2,5% na comparação anual. Nas atas de setembro, alguns dirigentes descreveram o aumento como um seguro contra inflação persistente e outros como uma forma de impedir que os custos de energia se espalhem para outros preços. Um núcleo de 0,2% seria um mês em que ninguém precisaria acionar o seguro.
Uma leitura central de 0,3% ou mais poderia reavivar as apostas em um aumento em outubro e dar ao índice um motivo para superar 102,50. Um 0,2% pode deixar dezembro precificado e outubro não, que é o cenário que manteve o índice em sua faixa desde segunda-feira. O Livro Bege do Fed, sua pesquisa sobre as condições de negócios regionais, será divulgado às 18:00 GMT no mesmo dia.
Os números do Índice de Preços ao Produtor (PPI) e as vendas no varejo vêm na quinta-feira, com as vendas previstas para subir 0,3% após 1,2% em agosto. Um número bem acima disso poderia firmar dezembro, e uma surpresa negativa poderia aumentar os planos de gastos fracos na pesquisa de sexta-feira. O presidente do Fed, Warsh, fala no mesmo dia às 15:30 GMT, entre as últimas declarações agendadas antes que os dirigentes parem de falar publicamente em 17 de outubro, antes da reunião de 27 a 28 de outubro.
O presidente do Banco do Canadá (BoC), Macklem, fala na quarta e sexta-feira após duas perdas mensais consecutivas de empregos, e a participação do Loonie no índice carrega seu tom. A segunda-feira começa com o mercado de títulos dos EUA fechado para o Dia de Colombo e o Japão também em feriado.
Níveis e Viés
Resistência: 102,50 conteve o índice na segunda, quarta e quinta-feira, e a máxima de segunda-feira, ligeiramente acima, é a mais alta desde abril de 2025. A máxima de sexta-feira perto de 102,30 é a segunda máxima descendente consecutiva, e 103,00 é o próximo nível redondo acima.
Suporte: 102,00 cedeu brevemente na sexta-feira antes que os compradores trouxessem o índice de volta acima dele. A mínima de terça-feira perto de 101,75 é o piso da semana, e 101,50 é onde a faixa do final de setembro atingiu o pico.
Viés: A inclinação permanece de baixa enquanto 102,50 atuar como teto, com a mínima de terça-feira perto de 101,75 como primeiro objetivo e 101,50 como segundo. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário está perto de 89 e virou para baixo do topo de sua faixa. Um fechamento diário acima de 102,50 encerra a posição de baixa e coloca 103,00 em jogo.
