O analista Derek Halpenny, do MUFG, destaca a resiliência econômica da Europa, evidenciada pelas revisões positivas do Produto Interno Bruto (PIB) da Alemanha. No entanto, ele alerta que potenciais restrições de importação da União Europeia e tarifas adicionais sobre bens chineses podem escalar as tensões comerciais e pressionar o Euro (EUR).
Paralelamente, a contínua força do Yuan Chinês (CNY) pode exercer maior pressão de baixa sobre o par EUR/CNY.
“Ainda assim, continuamos a ver evidências de resiliência econômica na Europa que podem ajudar a estabilizar o euro nestes níveis mais baixos. O Ministério da Economia da Alemanha revisou ontem para cima sua projeção de crescimento do PIB de 0,5% e 0,9% para este ano e o próximo, para 1,3% e 1,1% respectivamente. O crescimento havia sido rebaixado em resposta à guerra, mas a nova estimativa para este ano está acima da estimativa de 1,0% no início do ano, sublinhando o nível de resiliência.”
“Tem havido especulação de que a Europa em breve responderá concordando com um mecanismo de política comercial mais flexível que permitiria uma implementação mais fácil para combater as enormes importações da China para a Europa. Um teto de importação poderia ser acordado, bem como tarifas adicionais que poderiam ver as tensões comerciais aumentarem e provocar retaliação da China. Essas conversas podem ser a última oportunidade para evitar o aumento das tensões.”
“Uma escalada para um conflito comercial maior poderia ser outro fator negativo para o EUR.”
“Essa pressão crescente parece estar encorajando a China a permitir novos ganhos. Fixações recentes do PBoC no USD/CNY indicam um desejo de manter o CNY em trajetória de fortalecimento, apesar dos ganhos mais amplos do dólar. O EUR/CNY está 10% abaixo da máxima de janeiro e vemos escopo de curto prazo para novas quedas.”
“A contínua força do CNY está ajudando a isolar as moedas asiáticas do ganho mais amplo do dólar. Enquanto o DXY avançou 3,3% desde a mínima de setembro, o dólar contra uma cesta de moedas asiáticas está apenas 0,7% mais alto.”
