O Dólar Canadense (CAD) se fortalece em meio a um sentimento de ‘risk-on’ nos mercados globais, o que pressiona o Dólar Americano (USD). O par USD/CAD registra perdas pelo segundo dia consecutivo, negociando próximo a 1.4210 durante o pregão asiático de sexta-feira. A moeda americana perde sua característica de porto seguro após declarações do presidente dos EUA, Donald Trump, nas redes sociais, anunciando “discussões produtivas” com o Irã e a suspensão de ataques pré-eleitorais.
Os mercados precificam uma probabilidade de 17,7% de o Federal Reserve (Fed) aumentar as taxas de juros em pelo menos 25 pontos base (bps) na reunião de política monetária deste mês, uma queda em relação aos 38% da semana anterior, segundo a ferramenta CME FedWatch. Há uma probabilidade de 83% de um aumento na reunião de dezembro do Fed.
Fed’s Musalem sinaliza necessidade de mais aperto monetário com demanda forte mantendo taxas elevadas
O membro do Fed, Musalem, apresentou uma mensagem ligeiramente mais hawkish que o usual, com uma pontuação de 7.3/10 no FXS Speechtracker, acima da média histórica de 7.2/10. A ênfase de que “mais aperto monetário será necessário” para retornar a inflação a 2% prontamente, juntamente com comentários de que a economia está “bastante forte” e o mercado de trabalho “equilibrado e estável”, reforça a narrativa de inflação persistente impulsionada pela demanda e um cenário de taxas mais altas por mais tempo. Musalem destacou que as reuniões são conduzidas com a mente aberta. Suas observações sobre investimentos relacionados à IA, forte demanda por capital e um caminho fiscal insustentável sugerem pressão estrutural de alta nos rendimentos, apoiando a visão de que o Dólar permanece sustentado por taxas reais elevadas e expectativas de inflação ancoradas.
O FXS Fed Sentiment Index caiu 0,25 pontos para 138,33, indicando um modesto recuo na percepção de hawkishness, apesar do viés de aperto ainda forte destacado no discurso. Com o índice firmemente acima da linha neutra de 100, o Fed permanece em território claramente hawkish, mesmo após o pequeno declínio, alinhando-se ao chamado de Musalem por mais aperto na política monetária e ajudando a explicar por que o Dólar e as expectativas gerais de taxas permanecem sustentados no framework do FXS Speechtracker.
Waller sinaliza mais altas do Fed, mas com flexibilidade de tempo, apoiando a alta do Dólar
O membro do Fed, Waller, entregou uma mensagem distintamente hawkish, com uma pontuação de 8/10 no FXS Speechtracker, mais forte em relação à média histórica de 7.2/10. A insistência de que “mais altas [são] necessárias”, embora permitindo que não precisem ocorrer em reuniões consecutivas, sublinha um viés para mais aperto, mas com flexibilidade tática, reforçando a visão de que a política permanecerá restritiva por mais tempo. A ênfase em drivers de inflação persistentes, incluindo investimentos em IA e choques energéticos contínuos, juntamente com um mercado de trabalho “sólido e estável” e crescimento fortalecido no segundo semestre de 2026, aponta para um Fed mais preocupado com pressões de preços entrincheiradas do que com riscos de atividade de curto prazo.
O FXS Fed Sentiment Index subiu 0,42 pontos para 138,34, firmemente em território hawkish e consistente com a leitura elevada do FXS Speechtracker. Este movimento sinaliza que os mercados devem continuar precificando um caminho mais longo e mais alto para as taxas do Fed, um cenário que tipicamente apoia o Dólar contra pares de menor rendimento.
No entanto, a desvalorização do par USD/CAD pode ser contida, pois o Dólar Canadense (CAD), atrelado a commodities, também pode enfrentar desafios em meio a preços mais baixos do petróleo após as declarações de Trump. Embora afirmando que volumes recordes de petróleo bruto estão passando pelo Estreito de Ormuz, o presidente Trump enfatizou que o bloqueio naval dos EUA aos portos iranianos permanecerá totalmente operacional.
Analistas do Scotiabank observam que os recentes movimentos do Dólar Canadense indicam um período de consolidação, notando que “a recente ação de preço no CAD sugere consolidação e reavaliação do caminho de curto prazo após uma impressionante sequência de fraqueza desde o início de setembro.” Eles veem o mercado usando essa pausa para reavaliar a trajetória do USDCAD após a forte desvalorização do Loonie nas últimas semanas.
