O ouro (XAU/USD) reverteu sua modesta recuperação nesta quinta-feira, com um dólar americano mais forte e o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA limitando as tentativas de alta, deixando o metal em uma fase de consolidação de baixa perto de mínimas de dois meses. No momento da escrita, XAU/USD negocia em torno de US$ 4.119, recuando de uma máxima intradiária de US$ 4.143.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecem elevados, perto de máximas de vários anos, impulsionados em grande parte pela alta dos preços do petróleo, que alimenta preocupações com a inflação. O aumento da dívida governamental, preocupações fiscais e o crescimento econômico resiliente dos EUA adicionam pressão de alta aos rendimentos.
Os preços do petróleo se recuperam nesta quinta-feira, com o West Texas Intermediate (WTI) ganhando cerca de 3% após relatos de que o Pentágono ordenou preparativos para possíveis novos ataques ao Irã. Axios relata que a ação militar pode ocorrer antes das eleições de meio de mandato dos EUA em novembro.
Estrategistas do Brown Brothers Harriman destacam que o “aumento renovado nos preços do petróleo bruto está pesando sobre ações e títulos, ao mesmo tempo em que sustenta um USD mais firme”. Eles acrescentam que “preços persistentemente altos de energia mantêm os riscos para a inflação, taxas de política e rendimentos de títulos de referência inclinados para cima, ao mesmo tempo em que favorecem as moedas dos exportadores de energia e o USD em detrimento das moedas dos importadores de energia”. Em sua visão, “o desempenho superior do crescimento dos EUA e o forte apetite estrangeiro por títulos dos EUA dão um impulso adicional ao USD”.
O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o valor do Greenback em relação a uma cesta de seis moedas principais, negocia em torno de 102,40, perto da máxima de 18 meses de 102,53 atingida no início desta semana. Uma perspectiva hawkish do Fed confere suporte adicional ao Greenback.
O governador do Fed, Christopher Waller, disse nesta quinta-feira: “Mais altas são necessárias, mas flexíveis quanto ao ritmo”. Waller acrescentou: “Inflação muito alta, com o aumento da IA, o choque energético em andamento entre uma série de forças inflacionárias persistentes”.
As atas da reunião de setembro do Fed, divulgadas na quarta-feira, mostram apoio unânime a um aumento de 25 pontos base (bps) para 3,75%-4,00%. A maioria dos participantes considerou provável outro aumento de taxa até o final do ano, em meio a riscos inflacionários persistentes. As atas não ofereceram compromisso com uma alta na reunião de 27 a 28 de outubro, onde os traders esperam amplamente que as taxas permaneçam inalteradas.
Um dólar americano firme, rendimentos elevados e a perspectiva de aperto adicional do Fed mantêm os touros do ouro à margem. No entanto, o suporte de longo prazo permanece intacto, apoiado pela forte demanda de ETFs e pelas contínuas compras de bancos centrais.
A TD Securities argumenta que “um lance contínuo de traders discricionários, ETFs e bancos centrais se combinam para fornecer um piso forte para o ouro”, reforçando sua visão de que a fraqueza atual está sendo atendida por uma forte demanda subjacente. Em sua avaliação, “continuamos a ver o palco sendo montado para o ouro se desconectar das taxas reais e iniciar uma nova corrida de alta até 2027”.
Análise Técnica:
No gráfico diário, o XAU/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, pois o preço está abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de Bollinger de 20 períodos em US$ 4.239, enquanto se mantém logo acima da banda inferior de Bollinger em US$ 4.057 e do nível horizontal em US$ 4.100. O Índice de Força Relativa (RSI) em 37 flutua na metade inferior de sua faixa e a Convergência Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece negativa, sugerindo que a pressão de baixa persiste, mas sem condições extremas de sobrevenda.
No lado positivo, a resistência inicial aparece na SMA intermediária de Bollinger perto de US$ 4.239, antes da banda superior em US$ 4.420, e apenas um movimento sustentado acima desses tetos aliviaria o tom de baixa atual. No lado negativo, o foco imediato está no suporte horizontal em US$ 4.100, seguido pela banda inferior de Bollinger em US$ 4.057,47, onde a falha em se manter pode abrir caminho para uma queda mais profunda.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
